سامانه پشتیبانی خدمات اطلاعات

  اخبار و اعلانات

 آمار

تعداد نشریات158
تعداد شماره‌ها6,230
تعداد مقالات67,759
تعداد مشاهده مقاله115,130,941
تعداد دریافت فایل اصل مقاله89,896,849
زکیان, پریسا, فتحی, فاطمه. (1401). مدیریت ریسک پرتفوی در بازار بورس اوراق بهادار با استفاده از روش برتری تصادفی. , 53(3), 739-753. doi: 10.22059/ijaedr.2021.315709.668992
پریسا زکیان; فاطمه فتحی. "مدیریت ریسک پرتفوی در بازار بورس اوراق بهادار با استفاده از روش برتری تصادفی". , 53, 3, 1401, 739-753. doi: 10.22059/ijaedr.2021.315709.668992
زکیان, پریسا, فتحی, فاطمه. (1401). 'مدیریت ریسک پرتفوی در بازار بورس اوراق بهادار با استفاده از روش برتری تصادفی', , 53(3), pp. 739-753. doi: 10.22059/ijaedr.2021.315709.668992
زکیان, پریسا, فتحی, فاطمه. مدیریت ریسک پرتفوی در بازار بورس اوراق بهادار با استفاده از روش برتری تصادفی. , 1401; 53(3): 739-753. doi: 10.22059/ijaedr.2021.315709.668992

مدیریت ریسک پرتفوی در بازار بورس اوراق بهادار با استفاده از روش برتری تصادفی

تحقیقات اقتصاد و توسعه کشاورزی ایران
دوره 53، شماره 3، مهر 1401، صفحه 739-753    اصل مقاله (830.72 K)
نوع مقاله: مقاله پژوهشی
شناسه دیجیتال (DOI): 10.22059/ijaedr.2021.315709.668992
نویسندگان
پریسا زکیان1؛ فاطمه فتحی* 2
1دانشجوی دکتری گروه اقتصادکشاورزی، دانشکده کشاورزی، دانشگاه شیراز، شیراز، ایران
2استادیار گروه اقتصادکشاورزی، دانشکده کشاورزی، دانشگاه شیراز، شیراز، ایران
چکیده
یکی از مهم‌ترین دغدغه‌های سرمایه‌گذاران در بازارسرمایه، انتخاب پرتفویی است که از لحاظ سودآوری و ریسک بهینه باشد. هدف مطالعه‌ی حاضر مقایسه سودآوری و درجه ریسک پرتفوی‌های حاوی درصدهای متفاوتی از سهام گروه‌های کشاورزی و صنایع غذایی به همراه سایر صنایع، بریکدیگر می‌باشد. برای این منظور بازده روزانه 18 شرکت فعال در بورس اوراق بهادار تهران برای گروه فلزات، کشاورزی، صنایع غذایی، بانکی، پتروشیمی و شیمیایی طی بازه زمانی 99-1398 جمع آوری و در قالب 11 پرتفوی دسته‌بندی گردید. بازده پرتفوی‌ها شبیه‌سازی شد و بهترین پرتفوی‌ها بر اساس معیارهای برتری تصادفی تعیین شد. نتایج نشان داد اگر درجه‌ی ریسک‌گریزی افراد مشخص نباشد پرتفوی 10 و 6 که به ترتیب دارای 30 و 25 درصد از سهام گروه کشاورزی و صنایع غذایی می‌باشد، پرتفوی‌های برتر هستند و اگر درجه ریسک گریزی افراد مشخص باشد، پرتفوی شماره 11 با 30 درصد از سهام گروه کشاورزی و صنایع غذایی بهترین پرتفوی درمیان پرتفوی‌های ریسکی است. همچنین برای افراد با درجه ریسک‌گریزی کمتر پرتفوی 6 با 25 درصد از سهام کشاورزی و صنایع غذایی و 20 درصد از گروه پتروشیمی و پرتفوی 4 با 80 درصد از گروه پتروشیمی و بدون سهام صنایع غذایی و کشاورزی پرتفوی‌های برتر هستند و برای افراد با درجه ریسک‌گریزی بیش‌تر پرتفوی 10 و 2 به ترتیب با 30 و 10 درصد از سهام گروه کشاورزی و صنایع غذایی، بر پرتفوی‌های دیگر برتری دارند. پرتفوی‌های برتر درصد بیش‌تری از سهام کشاورزی و صنایع غذایی را دارا است و بالاترین درصد سهم مربوط به سهام گروه پتروشیمی است. بنابراین، سهام گروه کشاورزی و صنایع غذایی درکنار سایر سهام می‌تواند کمک به برتری پرتفوی نماید. همچنین با افزیش درصد سهام پتروشیمی در پرتفوی می توان مطلوبیت را حداکثرنمود.
کلیدواژه‌ها
مدیریت ریسک؛ رتبه‌بندی پرتفوی؛ معیارهای برتری تصادفی؛ بازار‌بورس؛ ایران
عنوان مقاله [English]
Portfolio Risk Management in Securities And Exchange Market Using Stochastic Dominance Method
نویسندگان [English]
Parisa Zakian1؛ Fatemeh Fathi2
1Ph.D. Student of Agricultural Economics, School of Agriculture, Shiraz University, Shiraz, Iran
2Assistant Professor of Agricultural Economics, School of Agriculture, Shiraz University, Shiraz, Iran
چکیده [English]
    One of the most important concerns of investors in the capital market is choosing a portfolio that is optimal in terms of profitability and risk. The purpose of this study is to compare the profitability and risk level of portfolios containing different percentages of shares of agricultural and food industry groups and other industries. For this purpose, the daily returns of 18 companies active in the Tehran Stock Exchange for the metals, agriculture, food industry, banking, petrochemical, and chemical groups during the period 2019-2020 were collected and classified into 11 portfolios. The returns of the portfolios were simulated and the best portfolios were determined based on stochastic dominance criteria. The results showed that if the degree of risk aversion of individuals is not known, portfolios 10 and 6, which have 30% and 25% of shares of the agriculture and food industry, respectively, are superior, and if the degree of risk aversion of individuals is clear, portfolio 11 with 30% of shares of agriculture and food industry group is the best portfolio among the risk portfolios. Also, for people with lower risk aversion, portfolio 6 with 25% of agricultural and food industry shares and 20% of petrochemical group shares, and portfolio 4 with 80% of petrochemical group without food and agriculture industry shares are superior portfolios, and for people with a higher degree of risk aversion, portfolios 10 and 2 with 30% and 10% of the shares of agriculture and food industry group, respectively, are superior to the other portfolios. The top portfolios have the highest percentage shares of in the agriculture and food industry and the highest percentage is related to the shares of the petrochemical group. Therefore, the shares of the agriculture and food industries group, along with other shares, can contribute to the superiority of the portfolio. Also, by increasing the percentage of petrochemical stocks in the portfolio, the utility can be maximized.
کلیدواژه‌ها [English]
Risk Management, Portfolio Ranking, Stochastic dominance Criteria, Stock Market, Iran
مراجع
  1. Abbes, B., & Trichilli, Y. (2015). Islamic stock markets and potential diversification benefits. Borsa İstanbul Review, 15 (2), 93-105.
  2. Afshar Kazemi, M.A., Khalili Araghi, M., & Kiayi, A.S. (2012). Selection of portfolios in Tehran Stock Exchange by combining data envelopment analysis (DEA) and ideal planning (GP). Journal of Financial Knowledge of Securities Analysis, 5(13), 49-63. (In Farsi)
  3. Alkhazali, O.M., & Zoubi, T.A. (2020). Gold and portfolio diversification: A stochastic dominance analysis of the Dow Jones Islamic indices. Pacific-Basin Finance Journal, 60, 101264.
  4. AlKhazali, O.M., Lean, H., Mirzaie, A., & A.Zoubi, T. (2020). Comparison of the gold-oil portfolio and oil portfolio: A stochastic dominance approach. Finance Research papers, 101670.
  5. Ansari, V., & Salami, H. (2014). Evaluating the policies of the demand side of the economy on the growth of agricultural production in Iran. Iranian Journal of Agricultural Economics and Development Research, 45(1), 1-22. (In Farsi)
  6. Anvari Rostami, A.A., Semnani, B. (2004). Factors affecting the attractiveness of Tehran Stock Market. Journal Accounting and Auditing Reviews, 11(35), 116-122. (In Farsi)
  7. Badri, A., Arab Mazar Yazdi, M., Hamidi Zadeh, M.R., & Abdolbaghi, A. (2013). Stochastic dominance based on the value and risk-averse behavior of investors in Tehran Stock Exchange. Journal of Asset Management and Financing, 1(1), 45-62. (In Farsi)
  8. Chkili, W. (2017). Is gold a hedge or safe haven for Islamic stock market movements? A markov switching approach. Journal of Multinational Financial Management, 42, 152-163.
  9. Donyaye Bourse. (2020). Food and Agriculture Stocks: The future of food symbols in the stock market in Donyaye Bourse. Retrieved November 11 2020, from https://donyayebourse.com/fa/content/opinion/80853/.
  10. El Alaoui, A., Dewandaru, G., Saiful Azhar, S., & Mansu, R. (2015). Linkages and co-movement between international stock market returns: The case of dow jones islamic dubai financial market index. Journal of International Financial Markets, Institutions & Money, 36, 53-70.
  11. Fathi, F., Sheikhzeinoddin, A., & Talebnejad, R. (2020). Environmental and economic risk management of seed maize production in Iran. Journal of Cleaner Production, 258, 120772.
  12. Gokmenoglua, K., & Fazlollahi, N. (2015). The interactions among gold, oil, and stock market: Evidence from S & P500. Procedia Economics and Finance Journal, 25, 478-488.
  13. Hardaker, J. B., Huirne, R. B. M., & Anderson, J. R. (2004). Coping with Risk in Agriculture. CAB International, New York.
  14. Hoang, T., H., V., Lean, H.H., & Wong, W.K. (2015). Is gold good for portfolio diversification? A stochastic dominance analysis of the Paris stock exchange. International Review of Financial Analysis, 42, 98-108.
  15. Kiani Harchegani, M., Nabavi CHashmi, S.A., & Memarian, A. (2014). Stock portfolio optimization based on the minimum level of total risk acceptance and its components using genetic algorithm method. Journal of Scientific-Research Investment Knowledge, 3(11), 125-164. (In Farsi)
  16. Maghyereh, A., Abdoha, H., & Awartanib, B. (2019). Connectedness and hedging between gold and Islamic securities: A new evidence from time-frequency domain Pacific-Basin Finance Journal, 54, 13-28.
  17. Pirai, kh., Shahsavar, M.R. (2009). The effect of macroeconomic variables on the Iranian stock market. Journal of Economic Research, 1, 21-38. (In Farsi)
  18. Pishbahar, E., & Baghestani, M. (2017). Investigating the economic effects of world food and oil prices on macroeconomic variables in Iran. Iranian Journal of Agricultural Economics and Development Research, 48(2), 197-209. (In Farsi)
  19. Rizvi, S., Arshad, S., & Alam, N. (2015). Crises and contagion in Asia pacific Islamic v/s conventional markets. Pacific-Basin Finance Journal, 34, 315-326.
  20. Sabetfar, P., & Farahani, R. (2016). Portfolio diversification using factor analysis approach in Tehran Stock Exchange. International Conference on Management and Accounting: Nikan Higher Education Institute, Tehran. (In Farsi)
  21. Saiti, B., Bacha, O., & Masih, M. (2014). The diversification benefits from Islamic investment during the financial turmoil: The case for the US-based equity investors. Borsa İstanbul Review, 14 (4), 196-211.
  22. Shamsuddin, A. (2014). Are Dow Jones Islamic equity indices exposed to interest rate risk? Economic Modelling, 39, 273-281.
  23. Torkamani, J., & Hosseini, A. (2006). Determining the optimal portfolio in the stock exchange, using the value index in risky conditions. Iranian Economic Research, 8(29), 75-92. (In Farsi)
  24. Zibai, M., & Mirzai, A. (2015). Determining the best option for pistachio supplementary insurance contract in Rafsanjan region: Application of stochastic dominance criteria. Iranian Journal of Agricultural Economics and Development Research, 46(3), 569-577. (In Farsi)
آمار
تعداد مشاهده مقاله: 473
تعداد دریافت فایل اصل مقاله: 134


سامانه مدیریت نشریات علمی. قدرت گرفته از سیناوب