بررسی رفتار معاملاتی و عملکرد معاملاتی انواع سرمایه گذاران در بورس اوراق بهادار تهران | ||
| تحقیقات مالی | ||
| مقاله 3، دوره 17، شماره 1، 1394، صفحه 21-38 اصل مقاله (359.59 K) | ||
| نوع مقاله: مقاله علمی پژوهشی | ||
| شناسه دیجیتال (DOI): 10.22059/jfr.2015.54612 | ||
| نویسندگان | ||
| احمد بدری1؛ بهاره عزآبادی* 2 | ||
| 1استادیار دانشکدۀ مدیریت و حسابداری، دانشگاه شهید بهشتی، تهران، ایران | ||
| 2کارشناسارشد مدیریت مالی، دانشگاه شهید بهشتی، تهران، ایران | ||
| چکیده | ||
| در این پژوهش با استفاده از مدل خودرگرسیون برداری و مقیاس عملکرد هفتگی پرتفوی گرینبلت و تیتمن، الگوهای معاملاتی و اجزای تشکیلدهندۀ عملکرد معاملاتی سرمایهگذاران حقیقی و حقوقی در بورس اوراق بهادار تهران در سالهای 1387 تا 1391 بررسی شده است. نتایج نشان داد در مجموع سرمایهگذاران حقیقی رفتاری جمعی دارند، اما سرمایهگذاران حقوقی راهبرد معاملاتی معکوس را در پیش میگیرند. با وجود این، شواهدی در اتخاذ راهبرد مومنتوم از سوی سرمایهگذاران حقیقی و حقوقی بهدست نیامد. سرمایهگذاران حقوقی با اتخاذ راهبرد معکوس، در اغلب فواصل معاملاتی، عملکرد معاملاتی بهتری داشتند و بخش شایان توجهی از بازده بهدلیل زمانبندی معاملاتی مناسب بوده است؛ اگرچه انتخاب سهام نامناسب، بخشی از بازدۀ آنها را تحتالشعاع قرار داد. در مقابل، برای سرمایهگذاران حقیقی با وجود عملکرد مناسب از بُعد انتخاب سهام، بخشی از بازده عملکرد معاملاتی بهدلیل زمانبندی معاملاتی نامناسب، خنثی شده است. | ||
| کلیدواژهها | ||
| خودرگرسیون برداری؛ راهبرد معکوس؛ راهبرد مومنتوم؛ رفتار جمعی | ||
| مراجع | ||
|
| ||
|
آمار تعداد مشاهده مقاله: 4,812 تعداد دریافت فایل اصل مقاله: 3,808 |
||