پیوندهای مفید
اخبار و اعلانات
آمار
| تعداد نشریات | 161 |
| تعداد شماره‌ها | 6,572 |
| تعداد مقالات | 71,031 |
| تعداد مشاهده مقاله | 125,500,965 |
| تعداد دریافت فایل اصل مقاله | 98,764,124 |
بررسی صرف ریسک نامتقارن در پرتفوهای ارزشی و رشدی تشکیل‌شده براساس نسبت P/E | ||
| تحقیقات مالی | ||
| مقاله 3، دوره 15، شماره 2، آبان 1392، صفحه 181-200 اصل مقاله (484.77 K) | ||
| نوع مقاله: مقاله علمی پژوهشی | ||
| شناسه دیجیتال (DOI): 10.22059/jfr.2013.51076 | ||
| نویسندگان | ||
| محمدرضا پورابراهیمی1؛ احمد پویان فر2؛ سید محسن موسوی* 3 | ||
| 1استادیار مدیریت مالی، دانشگاه شهید بهشتی، تهران، ایران | ||
| 2دکتری مدیریت مالی، دانشگاه تهران، ایران | ||
| 3کارشناس ارشد مدیریت مالی، دانشگاه شهید بهشتی، تهران، ایران | ||
| چکیده | ||
| دو رویکرد رقیب برای تشریح صرف ارزش وجود دارد، ریسک عقلایی که در آن سهام ارزشی، ریسکی‌تر از سهام رشدی است و فرضیۀ عکسالعمل بیش از حد بازار که در آن کارگزاران، بازده آتی سهام رشدی را بیش از واقع اعلام می‌دارند. فرضیۀ ریسک عقلایی، دو فرضیۀ اثر اهرم و بازخورد نوسانات را دربرمیگیرد. در این مقاله با استفاده از مدل GARCH-M Asymmetric به پیش‌بینی دو فرضیه میپردازیم؛ یعنی به‌دنبال بررسی این مسئله هستیم که آیا فرضیه‌های اثر اهرم، بازخورد نوسانات یا عکسالعمل بیشازحد بازار صرف ریسک را توضیح میدهند یا خیر. همچنین به بررسی این مسئله میپردازیم که آیا بازده‌ها، صرف ریسک مثبتی (منفی) را در نتیجۀ یک شوک منفی (مثبت) و میزان صرف نشان میدهند یا خیر. جامعة مورد نظر در این پژوهش تمامی شرکتهای بورسی هستند و نمونه شرکتهای غیرمالی بورسی در سالهای 1381 تا 1389، هستند. نتایج این مقاله بیانگر تأیید فرضیۀ بازخورد نوسانات است. همچنین، این تأثیرات برای سهام ارزشی بیش از سهام رشدی و برای شوکهای منفی بیش از شوکهای مثبت است. | ||
| کلیدواژه‌ها | ||
| اثراهرم؛ بازخورد نوسانات؛ پرتفوی ارزشی و رشدی؛ صرف ریسک نامتقارن؛ فراواکنشی | ||
|
آمار تعداد مشاهده مقاله: 3,141 تعداد دریافت فایل اصل مقاله: 2,157 |
||
سامانه مدیریت نشریات علمی. قدرت گرفته از سیناوب