پیوندهای مفید
اخبار و اعلانات
آمار
| تعداد نشریات | 161 |
| تعداد شماره‌ها | 6,572 |
| تعداد مقالات | 71,005 |
| تعداد مشاهده مقاله | 125,494,064 |
| تعداد دریافت فایل اصل مقاله | 98,754,610 |
ریسک و بازده: آزمون مدل CCAPM در مقایسه با مدل CAPM در بورس اوراق بهادار تهران | ||
| فصلنامه تحقیقات اقتصادی | ||
| مقاله 3، دوره 43، شماره 4، اسفند 1387 اصل مقاله (317.18 K) | ||
| نویسندگان | ||
| رضا تهرانی؛ مصطفی گودرزی؛ هادی مرادی | ||
| دانشگاه تهران | ||
| چکیده | ||
| تبیین ارتباط بین ریسک و بازده و قیمتگذاری داراییهای سرمایهای، مفهومی است که دهههای اخیر به پارادایم غالب و مسلط در بازارهای سرمایهای تبدیل شده است. بهطوریکه پس از بیان مدل قیمتگذاری داراییهای سرمایهای توسط شارپ و لیتنر در سال 1965، این مدل بارها مورد انتقاد و اصلاح قرار گرفته است. در این مقاله نسخة دیگری از مدل قیمتگذاری داراییهای سرمایهای CAPM، در کنار CAPM سنتی در بورس تهران مورد آزمون قرار گرفته است، که حساسیت تغییرات بازده سهم به تغییرات مصرف سرانه را به عنوان معیار ریسک قرار میدهد و تحت عنوان مدل قیمتگذاری داراییهای سرمایهای مبتنی بر مصرف یا به اختصار C-CAPM، شناخته میشود. در این مجموعه 184 سهام در بورس اوراق بهادار تهران که از ابتدای سال80 تا پایان سال 85 وقفه معاملاتی طولانی نداشتهاند، مورد بررسی قرار گرفتهاند. نتایج نشان میدهند با وجود اینکه بتای مصرف از نظر تئوری بایستی یک معیار بهتری از ریسک سیتماتیک باشد ولی عملکرد تجربی مدل قیمتگذاری دارایی سنتی، دلگرم کنندهتر بوده و در همة آزمونها موفقیت نسبی داشته است. طبقه بندی JEL: G12 | ||
| کلیدواژه‌ها | ||
| بتای بازار و بتای مصرف؛ مدل قیمتگذاری داراییهای سرمایهای سنتی؛ مدل قیمتگذاری داراییهای سرمایهای مبتنی بر مصرف | ||
|
آمار تعداد مشاهده مقاله: 4,060 تعداد دریافت فایل اصل مقاله: 15,000 |
||
سامانه مدیریت نشریات علمی. قدرت گرفته از سیناوب