تعداد نشریات | 161 |
تعداد شمارهها | 6,533 |
تعداد مقالات | 70,519 |
تعداد مشاهده مقاله | 124,133,793 |
تعداد دریافت فایل اصل مقاله | 97,239,892 |
تحلیل اثر پدیده فلج تحلیلی در تصمیمهای سرمایهگذاران در بورس اوراق بهادار تهران | ||
بررسیهای حسابداری و حسابرسی | ||
دوره 31، شماره 1، 1403، صفحه 95-122 اصل مقاله (599.18 K) | ||
نوع مقاله: مقاله علمی پژوهشی | ||
شناسه دیجیتال (DOI): 10.22059/acctgrev.2024.363035.1008840 | ||
نویسندگان | ||
مسعود طاهری نیا* 1؛ مجید محمدی2؛ بهدین بهرامیان2 | ||
1دانشیار، گروه حسابداری، دانشکده مدیریت و اقتصاد، دانشگاه لرستان، خرم آباد، ایران. | ||
2دانشجوی دکتری، گروه حسابداری، دانشکده علوم انسانی، واحد خمین، دانشگاه آزاد اسلامی، اراک، ایران. | ||
چکیده | ||
هدف: تصمیمگیری در رابطه با سرمایهگذاری، فرایندی چندوجهی است که به دقت، وقتشناسی و تصمیم بهموقع فرد سرمایهگذار نیاز دارد. این فرایند از انتظارات آتی و تجزیهوتحلیل عوامل متعددی تشکیل میشود که سرمایهگذاری تحت تأثیر آنها قرار میگیرد و برای دستیابی به هدف خاص انجام میشود. فلج در تجزیهوتحلیل این عوامل، سبب تأخیر در کسب سود یا تحقق زیان ناخواسته میشود. با توجه به آنچه بیان شد، هدف اصلی پژوهش حاضر، بررسی اثر ابعاد پدیده فلج تحلیلی در تصمیمهای سرمایهگذاران در بورس اوراق بهادار تهران است. روش: برای جمعآوری دادهها و اطلاعات، همزمان از روشهای کتابخانهای، مصاحبه و میدانی استفاده شده است. برای تحلیل دادهها در بخش کیفی پژوهش، روش دلفی فازی و نرمافزارهای اکسل و مکس کیودا و در بخش کمّی نیز از مدل معادلات ساختاری و نرمافزار اسمارت پیالاس استفاده شده است. پس از استخراج شاخصها و متغیرهای مؤثر در مدل و مصاحبه (تحلیل مضمون)، متغیرهای تأثیرگذار اولیه شناسایی شد و در قالب کاربرگ (پرسشنامه نیمهباز) برای اظهارنظر نهایی در اختیار خبرگان قرار گرفت؛ سپس پاسخها طبقهبندی وعدم توافقها اعلام شد. این فرایند تکرار شد تا در نهایت اجماع صورت گرفت. نحوۀ کمیسازی و اندازهگیری متغیرهای پژوهش مشخص شد و در چهار بُعد سیاسی، اجتماعی، فرهنگی و اقتصادی بررسی و تجزیهوتحلیل شدند. یافتهها: با توجه به نتایج بخش دلفی، مدل نهایی پژوهش با دو متغیر فلج تحلیلی و تصمیمهای سرمایهگذاران تأیید شد. نتایج ضرایب مسیر نشان داد که بین فلج تحلیلی و تصمیمهای سرمایهگذاران، رابطه منفی و معناداری وجود دارد؛ اگرچه با تصمیمهای کوتاهمدت سرمایهگذاران این رابطه منفی و معنادار و با تصمیمهای بلندمدت سرمایهگذاران رابطۀ معناداری وجود ندارد، در بین ابعاد فلج تحلیلی، بُعد سیاسی بیشترین تأثیر را بر فلج تحلیلی تصمیمگیری سرمایهگذاران میگذارد. سپس ابعاد اقتصادی، اجتماعی و فرهنگی، بهترتیب بیشترین اثر را بر فلج تحلیلی تصمیمگیری سرمایهگذاران دارند. نتیجهگیری: با توجه به یافتههای پژوهش، اهمیت ثبات فضای سیاسی کشور بر تصمیمهای سرمایهگذاران در اولویت قرار دارد؛ بنابراین دولتمردان باید با نهایت درایت و تدبیر در حوزۀ گستردۀ سیاست کشور، اعم از داخلی و خارجی، در مسیر تثبیت و پایداری لازم گام بردارند؛ زیرا نشر بخش عمدۀ دادهها از بیثباتی سیاسی، سپس اقتصادی، اجتماعی و فرهنگی، موجب بروز رفتارهای متفاوتی در میان سرمایهگذاران خواهد شد و این رفتارها بر تصمیمهای سرمایهگذاری افراد و وقوع فلج تحلیلی تأثیر خواهند گذاشت. بهعبارتی فلج تحلیلی، سبب افزایش بیثباتی سرمایهگذاران در فرایند تصمیمگیری خواهد شد و در مواجهه با چنین عواملی، سرمایهگذاران قادر به واکنشدهی مناسب و جلوگیری از انحراف در تصمیمگیری در کوتاهمدت نخواهند بود. به همین دلیل در شرایط وجود دادههای فراوان و بیثبات مؤثر بر تصمیمگیری، تغییر از تصمیمهای کوتاهمدت به تصمیمهای بلندمدت، میتواند آثار منفی کمتری به همراه داشته باشد. ضمن آنکه پیشنهاد میشود متولیان بازار سرمایه با آگاهیبخشی و ارائه اطلاعات قابل اتکا و بهموقع به جامعه، از فلج تحلیلی سرمایهگذاران بکاهند و آنان را در مدیریت درست سرمایهشان کمک کنند. | ||
کلیدواژهها | ||
بُعد اجتماعی؛ بُعد اقتصادی؛ بُعد سیاسی؛ بُعد فرهنگی؛ تصمیمهای سرمایهگذاران؛ حسابداری؛ فلج تحلیلی | ||
مراجع | ||
آقاجانی، وحدت؛ پاکمرام، عسگر؛ عبدی، رسول و نریمانی، محمد (1399). بررسی نقش میانجی خودکارآمدی در رابطه تیپهای رفتاری و تصمیمات سرمایهگذاری سرمایهگذاران در بورس اوراق بهادار تهران. فصلنامه پژوهشهای نوین روانشناختی، 15(60)، 115- 130.
بابائی، معصومه و افشارنژاد، علیرضا (1398) تأثیر سوگیریهای رفتاری بر تمایل به سرمایهگذاری در بازار ارز، دومین همایش سراسری علم و فناوری هزاره سوم اقتصاد، مدیریت و حسابداری ایران، تهران.
باقری، مرضیه؛ ازکیا، مصطفی و موسایی، میثم (1402) تحلیل جامعه شناختی عوامل اجتماعی ـ اقتصادی مؤثر بر رفتار سرمایهگذاری سهامداران در بازار بورس تهران. فصلنامه علمی اقتصاد و بانکداری اسلامی، (43)، 351-381.
جمشیدی، محمد (1397) بررسی تورشهای رفتاری و عوامل مؤثر بر ایجاد آن در سرمایهگذاران فرشته، پنجمین کنفرانس بینالمللی تکنیکهای مدیریت و حسابداری، تهران.
حبیبی، آرش و سرآبادانی، مونا (1401). آموزش کاربردی SPSS. تهران: نارون.
حسنزاد سلمانی، آتنا؛ دهقان، عبدالمجید و علیخانی، محسن (1398). تأثیر سواد مالی و درک ریسک بر انتخاب سرمایهگذاری در بورس اوراق بهادار. فصلنامه مهندسی مالی و مدیریت اوراق بهادار، 10(41)، 98- 108.
رحمانی، عبداالله؛ وزیرینژاد، رضا؛ احمدی نیا، حسن و رضائیان، محسن (1399). مبانی روش شناختی و کاربردهای روش دلفی: یک مرور روایی. مجله علمی دانشگاه علوم پزشکی رفسنجان، 19(5)، 515-538.
زینیوند، محمد؛ جنانی، محمدحسن؛ همتفر، محمود و ستایش، محمدرضا (1400). بررسی سوگیریهای رفتاری و تصمیمات سرمایهگذاران حقیقی و حقوقی مبتنی بر اطلاعات تکنیکال در بورس اوراق بهادار تهران. فصلنامه اقتصاد مالی، 15(57)، 233- 258.
مقرب، علی؛ گرامی، امیر و موسوی، زهراسادات (1400). مفهوم مدیریت ریسک و کاربرد آن در بازار سرمایه. کنفرانس بینالمللی پژوهشهای مدیریت و علوم انسانی در ایران. دسترسی در: https://sid.ir/paper/901965/fa
میرمحمدی، محمد و شاکریان، حامد (1398)، بررسی نقش سواد مالی و دانش مالی در تصمیمگیری سرمایهگذاران جهت سرمایهگذاری. فصلنامه مدیریت کسبوکار، 11(43)، 311-355.
References Adil, M., Singh, Y. & Ansari, M. S. (2021). How financial literacy moderate the association between behaviour biases and investment decision? Asian Journal of Accounting Research, 7(1), 17-30. Aggarwal, D. & Damodaran, U. (2020). Ambiguity attitudes and myopic loss aversion: Experimental evidence using carnival games. Journal of Behavioral and Experimental Finance, 25, 1-9. Aghajani, V., Pakmaram, A., Rasoul, A. & Narimani, M. (2021). Examining the mediating role of self-efficacy in the relationship between behavioral types and investment decisions of investors in the TSE. Journal of Modern Psychological Research, 15(60), 115- 130. Alkaraan, F. & Northcott, D. (2013). Strategic investment decision-making processes: the influence of contextual factors. Meditari Accountancy Research, 21(2), 117-143. Alleyne, P. & Broome, T. (2011). Using the theory of planned behaviour and risk propensity to measure investment intentions among future investors. Journal of Eastern Caribbean Studies, 36(1), 1-21. Atif Sattar, M., Toseef, M. & Fahad Sattar, M. (2020). Behavioral Finance Biases in Investment Decision Making, International Journal of Accounting, Finance and Risk Management, 5(2), 69-75. Babaei, M. & Afsharnejad, A. (2020). The influence of behavioral biases on the inclination to invest in the foreign exchange market. 2nd National Conference on Science and Technology of the Third Millennium in Iran: Economics, Management, and Accounting. (in Persian) Bagheri, M., Azkia, M. & Mousai, M. (2023). Sociological Analysis of Socio-economic Factors Affecting the Investment Behavior of Shareholders in Tehran Stock Market, (43), 351-381. (in Persian) Byrne, B.M. (2001). Structural equation modeling with AMOS, EQS, and LISREL: Comparative approaches to testing for the factorial validity of a measuring instrument. International journal of testing, 1(1), 55-86. Carr, C., Kolehmainen, K. & Mitchell, F. (2010). Strategic investment decision making practices: A contextual approach. Management Accounting Research, 21(3), 167- 184. Cheng, C.H. & Lin, Y. (2002). Evaluating the Best Main Battle Tank Using Fuzzy Decision Theory with Linguistic Criteria Evaluation. European Journal of Operational Research, 142(1), 174-186. Chernev, A. (2003). When more is less and less is more: The role of ideal point availability and assortment in consumer choice. Journal of consumer Research, 30(2), 170-183. Chua, C. T., Goh, J., & Zhang, Z. (2020). Expected volatility, unexpected volatility, and the cross-section of stock returns. The Journal of Financial Research, 33(2), 103–123. Dluhošová, D., Richtarová, D. & Čulík, M. (2011). Multi factor sensitivity analysis in the investment decision-making. Borno., 2-12 Gallagher, M. (2008). Foucault, power and participation. The International Journal of Children's Rights, 16(3), 395-406. Habibi, A., & Sarbandi, M., (2022). SPSS practical training, Tehran, Narvan. (in Persian) Hall, J. L. & Tacon, P. B. (2010). Forecast accuracy and stock recommendations. Journal of Contemporary Accounting & Economics, 6(1), 18- 33. Hassanzad Salmani, A., Dehghan, A. & Alikhani, M. (2020). The influence of financial literacy and risk perception on investment choices in the stock market. Journal of Financial Engineering and Securities Management, 10(41), 98-108. (in Persian) Haynes, G. A. (2009). Testing the boundaries of the choice overload phenomenon: The effect of number of options and time pressure on decision difficulty and satisfaction. Psychology & Marketing, 26(3), 204-212. Hood, M., Nofsinger, J., & Varma, A. (2014). Conservation, discrimination, and salvation: Investors’ social concerns in the stock market. Journal of Financial Services Research, 45(1), 5–37. Iyengar, S. S. & Lepper, M. R. (2000). When choice is demotivating: Can one desire too much of a good thing? Journal of personality and social psychology, 79(6), 995. Iyengar, S., Jiang, W. & Huberman, G. (2004). How Much Choice Is Too Much? Contributions to 401(K) Retirement Plans. Pension Design and Structure: New Lessons from Behavioral Finance, 83-96. Jain, J., Walia, N. & Gupta, S. (2020). Evaluation of behavioral biases affecting investment decision making of individual equity investors by fuzzy analytic hierarchy process. Review of Behavioral Finance, 12(3), 297–314. Jak, S., Jorgensen, T. D., Verdam, M. G., Oort, F. J. & Elffers, L. (2020). Analytical power calculations for structural equation modeling: A tutorial and Shiny app. Behavior Research Methods, 53, 1–22. Jamshidi, M. (2019). Investigating behavioral biases and influential factors in creating them among the Fereshteh Neighberhood investors. 5th International Conference on Management and Accounting Techniques in Tehran. (in Persian) Kabir, M. H. & Shakur, S. (2018). Regime-dependent herding behavior in Asian and Latin American stock markets. Pacific-Basin Finance Journal, 47(1), 60–78. Kartini, K. & Katiya, N. (2021), Behavioral Biases on Investment Decision: A Case Study in Indonesia. The Journal of Asian Finance, Economics and Business, 8 (3), 1231-1240. Kempf, A. & Ruenzi, S. (2006). Status quo bias and the number of alternatives: An empirical illustration from the mutual fund industry. The journal of behavioral finance, 7(4), 204-213. Khan, N., Latif, K., Sohail, N. & Zahid, Z. (2019). Web disclosure as mediating role in the relationship between paradox of choice, investor experience, financial literacy, and investment decision making: evidence from China. Journal of Accounting and Finance in Emerging Economies, 5(1), 83-92. Krishnan, R. & Booker, D. M. (2002). Investors' use of analysts' recommendations. Behavioral Research in Accounting, 14(1), 129-156. Kurien, R., Paila, A. R. & Nagendra, A. (2014). Application of paralysis analysissyndrome in customer decision making. Procedia Economics and Finance, 11, 323-334. Laschinger, H. K. S. & Leiter, M. P. (2006). The impact of nursing work environments on patient safety outcomes: The mediating role of burnout engagement. Journal of Nursing Administration, 36(5), 259-267. Liu, J. & Pang, D. (2009). Financial factors and company investment decisions in transitional China. Managerial and Decision Economics, 30(2), 91-108. Lutfi, A., Al-Okaily, M., Alsyouf, A. & Alrawad, M. (2022). Evaluating the D&M IS Success Model in the Context of Accounting Information System and Sustainable Decision Making. Sustainability, 14(13), 8120. Madsen, J. B. (2002). The causality between investment and economic growth. Economics Letters, 74(2), 157-163. Malhotra, N. K. & Peterson, M. (2006). Basic marketing research: A decision-making approach. Prentice hall. Manolica, A., Guta, A. S., Roman, T. & Dragan, L. M. (2021). Is Consumer Overchoice a Reason for Decision Paralysis? Sustainability, 13(11), 1-16. Martínez-Noya, A. & García-Canal, E. (2011). Technological Capabilities and the Decision to Outsource/ Outsource Off shore R&D Services. International Business Review, 20(3), 264-277. Mirmohammadi, M. & Shakarian, H. (2020). Examining the role of financial literacy and financial knowledge in investors' investment decision-making. Journal of Business Management, 11(43), 311-355. (in Persian) Moqrab, A., Garami, A., & Mousavi, Z. (2021). The concept of risk management and its application in the capital market. International Conference on Management and Human Sciences Research in Iran. SID. https://sid.ir/paper/901965/fa. (in Persian) Niyozovna, N. I. (2021). The role of investment and modernization in the development of the uzbek economy. Research Jet Journal of Analysis and Inventions, 2(06), 140-145. Patil, S. & Bagodi, V. (2021). A study of factors affecting investment decisions in India: The KANO way. Asia Pacific Management Review, 26(4), 197-214. Pinglu, C., Ullah, S. & Ullah, A. (2022), Behavioral Biases in Investment Decision Making and Moderating Role of Investor’s Type. Intellectual Economics, 14(1), 87-105. Rahman, M., & Gan, S. S. (2020). Generation Y investment decision: An analysis using behavioral factors. Managerial Finance, 46(8), 1023–1041. https://doi. org/10. 1108/MF-10-2018-0534 Rahmani. A., Vaziri Nezhad R., Ahmadinia H. & Rezaeian, M. (2020). Methodological Principles and Applications of the Delphi Method: A Narrative Review. JRUMS, 19 (5), 515-538. (in Persian) Sachdeva, M., Lehal, R., Gupta, S., & Garg, A. (2023). What make investors herd while investing in the Indian stock market? A hybrid approach. Review of Behavioral Finance. Issue ahead of print, 19-37. Samal, A. & Mohapatra, K. (2020). Impact of behavioral biases on investment decisions: a study on selected risk averse investors in India. International Journal of Advanced Science and Technology, 29 (6), 2408-2425. Satish, B. & Padmasree, K., (2018). An empirical analysis of herding behaviour in Indian stock market. International Journal of Management Studies, 3(3), 124–132. Schwartz, B. (2015). The paradox of choice. Positive psychology in practice: Promoting human flourishing in work, health, education, and everyday life, 121- 138. Shah, S. Z. A., Ahmad, M. & Mahmood, F. (2022). Heuristic biases in investment decision-making and perceived market efficiency: A survey at the Pakistan stock exchange. Qualitative Research in Financial Markets, 10(1), 85–110. Sharma, M. R., Stadler, W. M. & Ratain, M. J. (2011). Randomized phase II trials: a long-term investment with promising returns. Journal of the National Cancer Institute, 103(14), 1093-1100. Silva, P. V. J. D. G., Klotzle, M. C., Pinto, A. C. F. & Gomes, L. L. (2019). Herding behavior and contagion in the cryptocurrency market. Journal of Behavioal and Experimental Finance, 22, 41–50. Son, N. T. & Nguyen, N. M. (2022). Prospect theory value and idiosyncratic volatility: Evidence from the Korean stock market. Journal of Behavioral and Experimental Finance, 21, 113-122. Trejos, C., Deemen, A.V., Rodríguez, Y.E. & Gomez, M.(2022).Overconfidence and disposition effect in the stock market: A micro world-based setting. Journal of Behavioral and Experimental Finance, 21, 61–69. Ullah, S., Jamali, D., & Harwood, I. A. (2014). Socially responsible investment: insights from Shari'a departments in Islamic financial institutions. Business Ethics: A European Review, 23(2), 218-233. Virlics, A. (2013). Investment decision making and risk. Procedia Economics and Finance, 6, 169-177. Wetzels, M., Schroder, G. & Van Oppen, C. (2009). Using PLS path modeling for assessing hierarchical construct models: guidelines and empirical illustration. Management Information Systems Quarterly, 33(1), 177-195. Zeinivand, M., Janani, M., Hematfar, M. & Setayesh, M. (2022). Investigating behavioral biases and investment decisions of individual and institutional investors based on technical information in the Tehran Stock Exchange. Quarterly Journal of Financial Economics, 15(57), 233-258. (in Persian) | ||
آمار تعداد مشاهده مقاله: 402 تعداد دریافت فایل اصل مقاله: 318 |