سامانه پشتیبانی خدمات اطلاعات

  اخبار و اعلانات

 آمار

تعداد نشریات158
تعداد شماره‌ها6,243
تعداد مقالات67,878
تعداد مشاهده مقاله115,521,420
تعداد دریافت فایل اصل مقاله90,290,863
حمیدی, حمیدرضا, فلاح شمس, میرفیض, جهانگیرنیا, حسین, صفا, مژگان. (1402). بررسی اثرات سرایت نااطمینانی بین بخشی با استفاده از مدل متغیر- زمان. , (), -. doi: 10.22059/frj.2023.359630.1007466
حمیدرضا حمیدی; میرفیض فلاح شمس; حسین جهانگیرنیا; مژگان صفا. "بررسی اثرات سرایت نااطمینانی بین بخشی با استفاده از مدل متغیر- زمان". , , , 1402, -. doi: 10.22059/frj.2023.359630.1007466
حمیدی, حمیدرضا, فلاح شمس, میرفیض, جهانگیرنیا, حسین, صفا, مژگان. (1402). 'بررسی اثرات سرایت نااطمینانی بین بخشی با استفاده از مدل متغیر- زمان', , (), pp. -. doi: 10.22059/frj.2023.359630.1007466
حمیدی, حمیدرضا, فلاح شمس, میرفیض, جهانگیرنیا, حسین, صفا, مژگان. بررسی اثرات سرایت نااطمینانی بین بخشی با استفاده از مدل متغیر- زمان. , 1402; (): -. doi: 10.22059/frj.2023.359630.1007466

بررسی اثرات سرایت نااطمینانی بین بخشی با استفاده از مدل متغیر- زمان

تحقیقات مالی
مقالات آماده انتشار، پذیرفته شده، انتشار آنلاین از تاریخ 04 آذر 1402
نوع مقاله: مقاله علمی پژوهشی
شناسه دیجیتال (DOI): 10.22059/frj.2023.359630.1007466
نویسندگان
حمیدرضا حمیدی1؛ میرفیض فلاح شمس* 2؛ حسین جهانگیرنیا3؛ مژگان صفا4
1گروه مدیریت مالی، واحد قم ، دانشگاه آزاد اسلامی ، قم، ایران.
2گروه مدیریت، واحد تهران مرکز ، دانشگاه آزاد اسلامی ، تهران، ایران
3گروه مدیریت مالی و حسابداری، واحد قم، دانشگاه آزاد اسلامی ،قم، ایران
4گروه مدیریت مالی و حسابداری، واحد قم، دانشگاه آزاد اسلامی ، قم، ایران
چکیده
هدف: تکانه‌های مالی و اقتصادی و نااطمینانی در تغییرات آن همواره به بازار هدف محدود نبوده و ممکن است به سایر بازارها نیز سرایت کند. نتایج تحقیقات تجربی مانند جورادو و همکاران. (2015) و گابور و گابوتا (2020) نشان می دهند که سرایت نااطمینانی بین بخشی و همچنین اهمیت این نااطمینانی ها در طول زمان ثابت نیست. در مدل‌های رگرسیون سری زمانی سنتی، فرض می‌شود که می‌توان از رابطه با ضرایب ثابت در زمان‌های مختلف استفاده کرد. نتایج نادرست این فرض غیر واقعی، مدل‌های پویایی را به وجود آورده است که بیشتر شبیه واقعیت دنیای بیرون است. هدف از این تحقیق واکنش بخش های مالی، مسکن و اقتصاد کلان در ایران نسبت به تکانه‌های یکدیگر با تاکید بر اثرات سرایت نااطمینانی است.

روش: پژوهش حاضر از نظر هدف کاربردی و از نظر ماهیت و روش، تحلیل همبستگی است . در این تحقیق به منظور کشف مکانیسم انتقال نااطمینانی در سه بخش اقتصاد کلان، مالی و مسکن، از مدل خودرگرسیون پارامتر-بردار متغیر زمانی (TVP-VAR) ارائه شده توسط Koop و Korobilis در سال(2014) استفاده شده است. مدل با روش دیبولد و یلماز (2014) ترکیب شده است. این روش با استفاده از تخمین فیلتر کالمن اجازه می دهد واریانس پیش بینی شده در طول زمان تغییر کند. برای آزمون تغییرات سرایت نااطمینانی بین بخشی از مدل خودرگرسیون برداری با پارامترزمان–متغیر (TVP-VAR) و داده های ماهانه در دوره زمانی 1387:1 تا 1398:12 استفاده شده است. در این راستا ابتدا شاخص‌های نا‌اطمینانی با استفاده از مدل‌های GARCH محاسبه و در ادامه با بهره گیری از رهیافت TVP-VAR و تجزیه واریانس خطای پیش بینی تعمیم یافته رابطه کل پویا و همچنین رابطه پویای جهت دار جفت شاخص‌ها مورد آزمون قرار گرفت.

یافته‌ها: نتایج تحقیق نشان می دهد که منبع عمده نااطمینانی، بخش اقتصاد کلان(تورم) بوده و این بخش به صورت عمده منبع و انتقال دهنده نااطمینانی به سایر بخش های مالی و مسکن است. همچنین بخش مسکن (شاخص قیمت اجاره مناطق شهری )به صورت خالص دریافت کننده نااطمینانی از دو بخش دیگر می‌باشد. نتایج تحقیق حاضر بیانگر نقش دوگانه بخش مالی (شاخص کل بورس اوراق بهادار تهران ) در مکانیسم انتقال نااطمینانی بین ‌بخشی است. به طوری که در برخی موارد و در دوره‌ای دریافت کننده نااطمینانی بوده است. و در مقاطعی دیگر (از جمله سالهای انتهایی دوره مورد بررسی) نقش ایجاد کننده و انتقال دهنده نااطمینانی را داشته است. رابطه کل پویا نشان دهنده این واقعیت است که ارتباط بین شاخص های نااطمینانی دارای ویژگی های زمانی متغیر است و نوسانات زیادی را در طول دوره نشان می دهد.

نتیجه‎ گیری: مطابق نتایج، سرایت نااطمینانی بین بخشی و همچنین اهمیت این نااطمینانی ها ثابت نیست و در طول زمان تغییر می‌ کنند. با شناسایی شدت و جهت انتشار نوسانات متغیر - زمان و همچنین منبع سرایت می توان بهبود و افزایش عملکــرد مــدیریت ریســک ســبد دارایــی هــا را فراهم کرد.
کلیدواژه‌ها
پارامتر زمان &ndash؛ متغیر ، سرایت، نااطمینانی
عنوان مقاله [English]
Investigating the effects of Intersectoral uncertainty transmission using time-varying model
نویسندگان [English]
hamidreza hamidi1؛ Mirfeiz Fallah Shams2؛ hosein jahangirnia3؛ mojgan safa4
1Department of financial management , qom branch , Islamic azad university, qom , iran.
2Department of management , central Tehran branch , Islamic azad university , Tehran , iran.
34. Department of financial management & accounting , qom branch , Islamic azad university, qom , iran.
44. Department of financial management & accounting , qom branch , Islamic azad university, qom , iran.
چکیده [English]
Objective: Financial and economic shocks and uncertainty in its changes are not always limited to the target market and may spread to other markets as well. The results of empirical research such as Jurado et al. (2015) and Gabor and Gabota (2020) show that the contagion of cross-sectoral uncertainty as well as the importance of these uncertainties is not constant over time. In traditional time series regression models, it is assumed that a relationship with fixed coefficients can be used at different times. The false results of this unrealistic assumption have given rise to dynamic models that are more akin to the reality of the outside world. The goal of this research is the reaction of the financial, housing and macroeconomic sectors in Iran to each other's shocks, emphasizing the effects of uncertainty contagion using dynamic models.

Methods: The present study is applied in terms of purpose and correlation analysis in terms of nature and method. In this study, in order to discover the mechanism of uncertainty transmission in three sectors of macroeconomics, finance, and housing, the time-variable parameter-vector autoregression model (TVP-VAR) presented by Koop and Korobilis (2014) is used and this model is combined with Diebold and Yilmaz (2014) method. This method uses the Kalman filter estimate to allow the predicted variance to change over time.To test the changes of Intersectoral uncertainty contagion of the monthly data in the period between March 2008 to February 2020 has been used. In this regard, the uncertainty indicators were calculated using GARCH models and then tested using the TVP-VAR approach and the analysis of variance of the generalized prediction error of the total dynamic connectedness as well as the directional dynamic connectedness of the indicator pairs.

Results: Results show that the main source of uncertainty is the macroeconomic sector and this sector is the main source and transmitter of uncertainty to other financial and housing sectors. Also, the housing sector is a net recipient of uncertainty from the other two sectors. The results of the present study indicate the bidirectional role of the financial sector in the mechanism of inter-sectoral uncertainty transmission, so that in the three-index system the financial sector has been a net receiver of uncertainty in some cases and in some period (including 2019 and 2020) has been a net source and transmitter of uncertainty. The total dynamic connectedness reflects the fact that the connectedness between the uncertainty indicators has a time varying character and shows large fluctuations during the period.

Conclusion: According to the results, by identifying the intensity and direction of fluctuations as well as the source of transmission, it is possible to improve and increase the performance of asset portfolio risk management and investment decision making by considering the variability of uncertainty transmission over time.
کلیدواژه‌ها [English]
transmission, uncertainty, Vector Autoregression Model with Time Varying Parameter (TVP-VAR)
آمار
تعداد مشاهده مقاله: 107


سامانه مدیریت نشریات علمی. قدرت گرفته از سیناوب