| تعداد نشریات | 127 |
| تعداد شمارهها | 7,134 |
| تعداد مقالات | 76,801 |
| تعداد مشاهده مقاله | 154,054,688 |
| تعداد دریافت فایل اصل مقاله | 116,064,115 |
طراحی مکانیزم بازار بینبانکی: مطالعه موردی: بازار بینبانکی ایران | ||
| فصلنامه تحقیقات اقتصادی | ||
| مقاله 5، دوره 58، شماره 1 - شماره پیاپی 142، خرداد 1402، صفحه 121-150 اصل مقاله (924.88 K) | ||
| نوع مقاله: مقاله پژوهشی | ||
| شناسه دیجیتال (DOI): 10.22059/jte.2023.93450 | ||
| نویسندگان | ||
| علیرضا عرفانی* ؛ آزاده طالب بیدختی | ||
| گروه اقتصاد، دانشکده اقتصاد، مدیریت و علوم اداری، دانشگاه سمنان، سمنان، ایران | ||
| چکیده | ||
| در این مطالعه، مکانیزمهای مختلفی معرفی میشود که براساس آن، بانک مرکزی میتواند تقاضا برای نقدینگی در بازار بینبانکی را پیشبینی کند. نتایج شبیهسازی تسهیلات قاعدهمند بانک مرکزی و درآمد در هریک از مکانیزمها در طی دوره زمانی بیست و سوم مهرماه ۱۳۹۹ تا سوم مرداد ۱۴۰۱ در اقتصاد ایران نشان میدهد هرچه هزینه مبادلاتی در اقتصاد بالاتر باشد، حجم معاملات در بازار بینبانکی کاهش مییابد و بیشتر بانکها برای تأمین نقدینگی مورد نیاز خود به تسهیلات قاعدهمند روی میآورند. هم چنین میزان وابستگی متقابل الزامات ذخایر بین بانکها، نااطمینانی بانکها نسبت به الزامات ذخایر خصوصی خود و هزینههای معاملاتی در بازار بین بانکی، در انتخاب بهترین و کارآمدترین مکانیزم، نقش مهمی ایفا میکنند. طبقهبندی JEL: C63، D02، D44، E44، E52، E58 | ||
| کلیدواژهها | ||
| بازار بینبانکی؛ بانک مرکزی؛ طراحی مکانیزم؛ مزایدههای نقدینگی | ||
| مراجع | ||
|
حاجیان، محمدرضا (۱۳۹۲). بازار بینبانکی ریالی. تهران: پژوهشکده پولی و بانکی.
خوانساری، رسول (۱۳۹۳). آسیبشناسی بازار بین بانکی ریالی در ایران با تأکید بر ابعاد فقهی. پژوهشکده پولی و بانکی، ۹۳۰۰۲، ۱-۱۳.
موسویان، سید عباس و میثمی، حسین (۱۳۹۶). بانکداری اسلامی (۲): بانکداری مرکزی اسلامی و سیاستگذاری پولی و ارزی. تهران: پژوهشکده پولی و بانکی.
مئنجاک، تاماراک (۱۳۹۷). بانکداری مرکزی (ثبات پولی و مالی: نظریه و عمل). ترجمه احمد عزیزی و فاطمه نوربخش. تهران: پژوهشکده پولی و بانکی.
میثمی، حسین؛ ندری، کامران و توکلیان، حسین (۱۳۹۵). ارائه تسهیلات قاعدهمند بانک مرکزی با استفاده از ابزارهای اسلامی؛ چارچوبی نوین جهت سیاستگذاری در کریدور نرخ سود بازار بینبانکی. جستارهای اقتصادی ایران. ۱۳ (۲۶)، ۳۱-۹.
Abbink, K., Brandts, J., & Pezanis-Christou, P. (2006). Auctions for Government Securities: A Laboratory Comparison of Uniform, Discriminatory and Spanish Designs. Journal of Economic Behavior & Organization, 61, 284–303. Allen, F., Carletti, E., & Gale, D. (2009). Interbank Market Liquidity and Central Bank Intervention. Journal of Monetary Economics, 56, 639–652. Ausubel, L. M., & Cramton, P. (2004). Vickrey Auctions with Reserve Pricing. Economic Theory, 23, 493–505. Bindseil, U., Nyborg, K., & Strebulaev, I.A. (2009). Repo Auctions and the Market for Liquidity. Journal of Money, Credit and Banking, 41(7), 1391- 1421. Brenner, M., Galai, D., & Sade, O. (2009). Sovereign Debt Auctions: Uniform or discriminatory? Journal of Monetary Economics, 56, 267–274. Chari, V., & Weber, R.J. (1992). How the U.S. Treasury should auction its debt. Quarterly Review, Federal Reserve Bank of Minneapolis, 16, 3-12. Cobham, D. (2012). The Past, Present, and Future of Central Banking. Oxford Review of Economic Policy, 28(4), 729-749. Craig, B.R., Fecht, F., & Tümer-Alkan, G. (2015). The Role of Interbank Relationships and Liquidity Needs. Journal of Banking & Finance, 53, 99–111. Craig, B., & Fecht, F. (2007). The Eurosystem Money Market Auctions: A Banking Perspective. Journal of Banking & Finance, 31, 2925–2944. Damianov, D., Oechssler, J., & Becker, J.G. (2010). Uniform vs. Discriminatory Auctions with Variable Supply– Experimental Evidence. Games and Economic Behavior, 68, 60–76. Daripa, A. (2001). A Theory of Treasury Auctions. Journal of International Money and Finance, 20, 743–767. Ewerhart, C., Cassola, N., & Valla, N. (2010). Declining Valuations and Equilibrium Bidding in Central Bank Refinancing Operations. International Journal of Industrial Organization, 28, 30-43. Fecht, F., & Weber, P. (2021). Private Value of Central Bank Liquidity and Banks’ Bidding Behavior in Variable Rate Tender Auctions. Journal of Banking and Finance, 136, 106221. Friedman, M. (1960). A Program for Monetary Stability. New York: Fordham University Press. Goswami, G., Noe, T., & Rebello, M. (1995). Collusion in Uniform-Price Auctions: Experimental Evidence and Implications for Treasury Auctions. Working Paper, 95-5, 1-46. Hajian, M.R. (2013). Rial Interbank Market. Tehran: Monetary and Banking Research Institute. (In Persian). Hauck, A., & Neyer, U. (2014). A Model of the Eurosystem's Operational Framework and the Euro Overnight Interbank Market. European Journal of Political Economy, 34, S65–S82. Hortaçsu, A., & McAdams, D. (2010). Mechanism Choice and Strategic Bidding in Divisible Good Auctions: An Empirical Analysis of the Turkish Treasury Auction Market. Journal of Political Economy, 118(5), 833-865. Hurwicz, L. (1960). Optimality and Informational Efficiency in Resource Allocation Processes. Stanford University Press, 65, 8-40. Khansari, R. (2014). Pathology of Rial Interbank Market in Iran with an Emphasis on Jurisprudential Aspects. Monetary and Banking Research Institute. MBRI- PP- 93002, 1-13. (In Persian). Linzert, T., Nautz, D., & Bindseil, U. (2007). Bidding Behavior in the longer term Refinancing Operations of the European Central Bank: Evidence from a Panel Sample Selection Model. Journal of Banking and Finance, 31(5), 1521–1543. Matsuoka, T. (2022). Asset Prices and Standing Facilities in a Monetary Economy. Journal of Economic Dynamics and Control, 135, 104303. McAfee, R.P., & McMillan, J. (1987). Auctions and Bidding. Journal of Economic Literature, 25(2), 699-738. Meisami, H., Nadri, K., & Tavakolian, H. (2016). Providing Standing Facilities of Central Bank by Using Islamic Financial Instruments: A Modern Framework for Monetary Policy Making in the Interbank Return Rate Corridor. Journal of Iran's Economic Essays, 13(26), 9-32. (In Persian). Menezes, F.M. (1995). On the Optimality of Treasury Bill Auctions. Economics Letters, 49, 273-279. Milgrom, P. (1989). Auctions and Bidding: A Primer. Journal of Economic Perspectives, 3, 3-22. Moenjak, T. (2014). Central Banking: Theory and Practice in Sustaining Monetary and Financial Stability. Translators: Ahmad Azizi, Fateme Nurbaks, Tehran: Monetary and Banking Research Institute. (In Persian). Musawian, S.A., & Meysami, H. (2017). Islamic Banking (2): Islamic Central Banking and Monetary and Exchange Rate Poicy-Making. Tehran: Monetary and Banking Research Institute. (In Persian). Narahari, Y. (2014). Game Theory and Mechanism Design (Vol. 4). IISc Lecture Notes Series: World Scientific Publishing Co. Pte. Ltd. Näther, M. (2019). The Effect of the Central Bank’s Standing Facilities on Interbank Lending and Bank Liquidity Holding. Economic Theory, 68, 537–577. Nautz, D., & Oechssler, J. (2003). The Repo Auctions of the European Central Bank and the Vanishing Quota Puzzle. The Scandinavian Journal of Economics, 105(2), 207-220. Ollikka, K., & Tukiainen, J. (2013). Central Bank Liquidity Auction Mechanism Design and the Interbank Market. Bank of Finland Research Discussion Papers, No. 21/2013, 1-47. Saal, M.I., Zamalloa, L.M., & Saal, M.I. (1995). Use of Central Bank Credit Auctions in Economies in Transition. Staff Papers (International Monetary Fund), 42(1), 202-224. Simon, D.P. (1994). The Treasury's Experiment with Single-Price Auctions in the mid1970s: Winner's or Taxpayer's curse? The Review of Economics and Statistics, MIT Press, 76(4), 754-760. Välimäki, T. (2008). Why the Effective Price for Money Exceeds the Policy Rate in the ECB Tenders? European Central Bank Working Paper Series, 981, 1-38. Vickrey, W. (1961). Counterspeculation, Auctions, and Competitive Sealed Tenders. The Journal of Finance, 16(1), 8–37. Viljoen, S., Goldenfein, J., & McGuigan, L. (2021). Design Choices: Mechanism Design and Platform Capitalism. Big Data & Society, 8(2), 1-13. Vives, X. (2010). Asset Auctions, Information, and Liquidity. Journal of the European Economic Association, 8(2-3), 467-477. Vives, X. (2011). Strategic Supply Function Competition with Private Information. Econometrica, 79(6), 1919-1966. Vollmer, U., & Wiese, H. (2016). Central Bank Standing Facilities, Counterparty Risk, and OTC-Interbank Lending. North American Journal of Economics and Finance, 36, 101–122. Whitesell, W. (2006). Interest rate Corridors and Reserves. Journal of Monetary Economics, 53(60), 1177-1195. | ||
|
آمار تعداد مشاهده مقاله: 954 تعداد دریافت فایل اصل مقاله: 423 |
||