تحلیل وضعیتهای بازدهی در بازار سرمایه ایران: رهیافت مدلهای نیمهمارکوف پنهان | ||
| تحقیقات مالی | ||
| مقاله 4، دوره 21، شماره 4، 1398، صفحه 570-592 اصل مقاله (446.06 K) | ||
| نوع مقاله: مقاله علمی پژوهشی | ||
| شناسه دیجیتال (DOI): 10.22059/frj.2019.279605.1006859 | ||
| نویسندگان | ||
| میثم رافعی1؛ مهین شکری* 2 | ||
| 1استادیار، گروه اقتصاد، دانشکده اقتصاد، دانشگاه خوارزمی، تهران، ایران. | ||
| 2کارشناس ارشد، گروه مالی، دانشکده علوم مالی، دانشگاه خوارزمی، تهران، ایران. | ||
| چکیده | ||
| هدف: هدف این پژوهش، بررسی چگونگی عملکرد بورس اوراق بهادار تهران، بر اساس بازده روزانه در بازه زمانی سال 1387 تا سال 1397 است. روش: بازده روزانه بورس اوراق بهادار تهران را میتوان بهعنوان یک سری زمانی در نظر گرفت و با استفاده از مدلهای موجود، به تحلیل این سری زمانی پرداخت. حال با توجه به ویژگیهای توصیفی و توزیعی، مانا بودن این سری اثبات میشود، در نتیجه میتوان مدل نیمه مارکوف پنهان را که بهصورت گسترده در تحلیل و پیشبینی سریهای زمانی کاربرد دارد، برای تحلیل این سری بهکار برد. شایان ذکر است که با استفاده از این مدل، الزامی به در نظر گرفتن پیشفرضهایی مانند دو رژیمی بودن، محدود کردن دورهها به داشتن حداقل و حداکثر زمان اقامت یا سایر معیارهای محدود کننده نیست. به بیان دیگر، این مدل رژیمهای بازار و همچنین مدت زمان اقامت در هر رژیم را بهطور همزمان شناسایی میکند. یافتهها: بر اساس یافتههای آزمون کولموگروف اسمیرنف و معیارهای اطلاعات آکائیک و بیزین، تابع توزیع ترکیب گوسینی سه پارامتری، مناسبترین توزیع برای بررسی روند بازدهی شاخص کل بورس تهران و همچنین مدل نیمه مارکوف سه رژیمی، مناسبترین حالت برای مدلسازی است. بهعلاوه، بورس اوراق بهادار تهران بهطور کلی در سه حالت خرسی، گاوی و میانه قرار دارد و تعریف این حالتها و احتمال بودن در هر یک از این حالتها را میتوان بیان کرد. نتیجهگیری: بورس اوراق بهادار تهران، بیش از نیمی از زمان بررسی شده را در حالت میانه به سر برده و محتملترین حالت پس از حالتهای خرسی و گاوی ورود به حالت میانه و استمرار این حالت است و کمابیش هیچگاه از حالت خرسی مستقیماً وارد حالت گاوی نشده است. همچنین احتمال ورود از حالت میانه به حالت خرسی تقریباً سه برابر احتمال ورود از حالت میانه به حالت گاوی است. | ||
| کلیدواژهها | ||
| بازده دارایی؛ بورس اوراق بهادار تهران؛ مدل نیمه مارکوف پنهان؛ الگوریتم ویتربی | ||
| مراجع | ||
|
| ||
|
آمار تعداد مشاهده مقاله: 1,522 تعداد دریافت فایل اصل مقاله: 996 |
||