سنجش ریسک سیستمی ناشی از شوک ارزی در بازارهای مالی ایران | ||
| تحقیقات مالی | ||
| مقاله 8، دوره 19، شماره 3، 1396، صفحه 475-504 اصل مقاله (577.14 K) | ||
| نوع مقاله: مقاله علمی پژوهشی | ||
| شناسه دیجیتال (DOI): 10.22059/jfr.2018.246456.1006557 | ||
| نویسندگان | ||
| سعید محمدی اقدم* 1؛ محمد حسین قوام2؛ میرفیض فلاح شمس3 | ||
| 1کارشناس ارشد معارف اسلامی و مدیریت مالی، دانشکدۀ معارف اسلامی و مدیریت، دانشگاه امام صادق (ع)، تهران، ایران | ||
| 2استادیار گروه مالی، دانشکدۀ معارف اسلامی و مدیریت مالی، دانشگاه امام صادق (ع)، تهران، ایران | ||
| 3دانشیار گروه مدیریت مالی، دانشکدۀ مدیریت، دانشگاه آزاد اسلامی واحد تهران مرکز، تهران، ایران | ||
| چکیده | ||
| طی سالهای گذشته، بازارهای مالی با نااطمینانی مختلفی همچون بحرانهای مالی، تکانههای نفتی، تغییر سیاستهای ارزی و موارد مشابه مواجه بوده است. بروز شوک که درجۀ خفیف بحران است، همواره با آثاری در سطح کلان و خرد همراه میشود که ممکن است به بازار هدف محدود نبوده و به سایر بازارها نیز سرایت کند. از این رو، بررسی شدت و جهت انتشار نوسانها از یک بازار به بازار دیگر اهمیت ویژهای دارد. هدف این پژوهش، سنجش اثر شوک ارزی و شدت ریسک سیستمی در بازار پول، سرمایه و بیمه است. در این رابطه با انتخاب سنجۀ دلتای ارزش در معرض ریسک شرطی و برآورد آن با استفاده از مدل رگرسیون چندکی، تخمینی از ریسک سیستمی براساس تواتر فصلی، از فصل دوم 1379 تا فصل چهارم 1395 ارائه شده است. نتایج مرحلۀ اول تأییدکنندۀ فرضیۀ اثر شوک ارزی در افزایش متفاوت ریسک هر سه بازار بود و مرحلۀ دوم، یعنی سنجش ریسک سیستمی نیز نشان داد بازار بیمه در مقایسه با دو بازار دیگر، در معرض بیشترین شدت سرایت نوسانها قرار دارد و شدت انتقال نوسانها در بازار سرمایه و بازار پول در رتبههای بعدی قرار گرفته است. مطابق نتایج، سیاستگذار باید با نگارش برنامۀ جامع و اتخاذ راهبرد مناسب، از بروز بحران مالی جلوگیری کند یا اثر نوسانها و انتقال آنها را کاهش دهد. | ||
| کلیدواژهها | ||
| بازار بیمه؛ بازار پول؛ بازار سرمایه؛ ریسک سیستمی(فراگیر) و سرایتپذیری نوسانات؛ شوک ارزی | ||
| مراجع | ||
|
| ||
|
آمار تعداد مشاهده مقاله: 2,350 تعداد دریافت فایل اصل مقاله: 1,368 |
||