تعداد نشریات | 161 |
تعداد شمارهها | 6,573 |
تعداد مقالات | 71,037 |
تعداد مشاهده مقاله | 125,519,974 |
تعداد دریافت فایل اصل مقاله | 98,779,326 |
انتخاب پرتفوی بهینه با استفاده از برنامهریزی فرا آرمانی و برنامهریزی آرمانی ترتیبی توسعهیافته | ||
تحقیقات مالی | ||
مقاله 1، دوره 18، شماره 4، اسفند 1395، صفحه 591-612 اصل مقاله (387.82 K) | ||
نوع مقاله: مقاله علمی پژوهشی | ||
شناسه دیجیتال (DOI): 10.22059/jfr.2017.62580 | ||
نویسندگان | ||
محمدرضا تقی زاده یزدی* 1؛ سعید فلاح پور2؛ محمد احمدی مقدم3 | ||
1دانشیار مدیریت صنعتی، دانشکدۀ مدیریت و دانشگاه تهران، تهران، ایران | ||
2استادیار مدیریت مالی، دانشکدۀ مدیریت دانشگاه تهران، تهران، ایران | ||
3کارشناس ارشد مدیریت صنعتی، دانشکدۀ مدیریت، دانشگاه تهران، تهران، ایران | ||
چکیده | ||
پس از انتشار مقالۀ مارکویتز در سال 1952، یافتن بهترین راه برای بهینهسازی پرتفوی بین فعالان صنعت مدیریت سرمایهگذاری اهمیت مضاعف پیدا کرد و به همین منظور روشهای زیادی برای انتخاب سبد سهام معرفی شدند. این مقاله به انتخاب پرتفوی بهینۀ سهام با استفاده از تکنیکهای نوین برنامهریزی آرمانی، یعنی دو تکنیک برنامهریزی فرا آرمانی (Meta-GP) و برنامهریزی آرمانی ترتیبی توسعهیافته (ELGP) پرداخته است. هر دو مدل به دنبال حداکثرسازی بازدهی و نقدشوندگی و همچنین به حداقل رساندن بتا و ریسک سهام شرکتها برای تشکیل پرتفوی بهینهاند. در نهایت دو پرتفوی بهدست آمده با مقدار بازدهی هر یک مقایسه شد. این پژوهش در بازار بورس اوراق بهادار تهران اجرا شده است. بازدهی کل پرتفوی در مدل برنامهریزی آرمانی ترتیبی توسعهیافته 678/21 درصد و در برنامهریزی فرا آرمانی 172/20 درصد است. | ||
کلیدواژهها | ||
برنامهریزی آرمانی توسعهیافته؛ برنامهریزی فرا آرمانی؛ بهینهسازی پرتفوی | ||
مراجع | ||
Abdelaziz, F. B., Aouni, B. & El Fayedh, R. (2007). Multi-objective stochastic programming for portfolio selection. European Journal of Operational Research, 177(3), 1811-1823. Aouni, B., Colapinto, C. & La Torre, D. (2014). Financial portfolio management through the goal programming model: Current state-of-the-art. European Journal of Operational Research, 234(2), 536-545. Aouni, B., Colapinto, C. & La Torre, D. (2014). Financial portfolio management through the goal programming model: Current state-of-the-art. European Journal of Operational Research, 234(2), 536-545. Azmi, R. & Tamiz, M. (2010). A review of goal programming for portfolio selection. In New Developments in Multiple Objective and Goal Programming (pp. 15-33). Springer, Berlin, Heidelberg. Chang, C. T. (2011). Multi-choice goal programming with utility functions. European Journal of Operational Research, 215(2), 439-445. Eslami Bigdeli, GH. & Saranj, A. (2008). Portfolio selection by mean of three criteria, average return, return variance and liquidity in exchange market. Analyze of accountant and auditor, 15(53), 3-16. (in Persian) Firer, C., Ross, S. A., Westerfield, R., & Jordan, B. D. (2012). Fundamentals of corporate finance. McGraw-Hill Higher Education. Jones, D., & Tamiz, M. (2010). Practical goal programming (Vol. 141, No. 141). New York: Springer. Karimian, N. & Abedzadeh, M. (2009). Portfolio selection by mean of Min-max goal programming. Financial engineering and security management, 3(12), 1-15. (in Persian) Kritzman, M. (2003). The portable financial analyst: what practitioners need to know, 2nd edn, New York: Wiley. Markowitz Harry, M. (1959). Portfolio Selection Efficient Diversification of Investment. New York: John Wiley. Markowitz, H. (1952). Portfolio selection. The journal of finance, 7(1), 77-91. Momeni, M. (2013). New topics in Operation Research. Tehran: Ganje Shayegan. (in Persian) Nabavi Chashmi, A. & Yusofi Karchangi, R. (2011). Portfolio selection by means of fuzzy goal programming. Financial engineering and security management, 2(9), 107-134. (in Persian) Raei, R. & Talangi, A. (2004). Advanced investment management. Tehran, Samt. Romero, C. (2001). Extended lexicographic goal programming: a unifying approach. Omega, 29(1), 63-71. Tehrani, R. & Nournakhsh, A. (2008). Advanced investment management. Tehran: Negahe Danesh. (in Persian) Zopounidis, C., & Doumpos, M. (2002). Multi‐criteria decision aid in financial decision making: methodologies and literature review. Journal of Multi‐Criteria Decision Analysis, 11(4‐5), 167-186.
| ||
آمار تعداد مشاهده مقاله: 2,337 تعداد دریافت فایل اصل مقاله: 2,367 |