محاسبۀ فاصلۀ اطمینان و ارزیابی دقت ارزش در معرض خطر محاسبهشده با مدل مارکف سوئیچینگ گارچ در بورس اوراق بهادار تهران | ||
| تحقیقات مالی | ||
| مقاله 19، دوره 18، شماره 3، 1395، صفحه 461-482 اصل مقاله (472.18 K) | ||
| نوع مقاله: مقاله علمی پژوهشی | ||
| شناسه دیجیتال (DOI): 10.22059/jfr.2016.62451 | ||
| نویسندگان | ||
| سید رسول سجاد1؛ رویا طاهری فر* 2 | ||
| 1استادیار مهندسی مالی، دانشکدۀ فنی و مهندسی دانشگاه علم و فرهنگ، تهران، ایران | ||
| 2کارشناس ارشد مهندسی مالی، دانشکدۀ فنی و مهندسی، دانشگاه علم و فرهنگ، تهران، ایران | ||
| چکیده | ||
| ارزش در معرض خطر از جمله محبوبترین سنجههای ریسک است که با توجه به وابستگی مقدار آن به نوسانات بازدهی و عدم قطعیت مدلهای پیشبینی نوسانات و خطای موجود در تخمین پارامترهای آن، ممکن است که تخمین این معیار از ریسک، همواره در معرض خطا قرار داشته باشد. این در حالی است که گستردگی استفاده از این معیار، موجب شده صحت برآورد و تخمین آن همواره یکی از دغدغههای اصلی سرمایهگذاران باشد. از این رو با توجه به اهمیت این موضوع، مطالعۀ حاضر به مقایسۀ دقت مدلهای مارکف سوئیچینگ گارچ و گارچ در محاسبۀ ارزش در معرض خطر شاخص کل بورس اوراق بهادار تهران، با ساختن فاصلۀ اطمینان بوت استرپی برای ارزش در معرض خطر، میپردازد و تأثیر امکان چرخش یا انتقال بین دو رژیم کم نوسان و پرنوسان را بر دقت تخمین ارزش در معرض خطر مورد آزمون قرار میدهد. نتایج نشان میدهد مدل مارکف سوئیچینگ گارچ به تخمین ارزش در معرض خطر محتاطانهتری نسبت به مدل گارچ در بورس تهران منجر میشود و برای سرمایهگذاران ریسک گریز مناسبتر است. | ||
| کلیدواژهها | ||
| ارزش در معرض خطر؛ بوت استرپینگ؛ مدل گارچ؛ مدل مارکف سوئیچینگ گارچ؛ مدیریت ریسک | ||
| مراجع | ||
|
| ||
|
آمار تعداد مشاهده مقاله: 1,475 تعداد دریافت فایل اصل مقاله: 957 |
||