بررسی رابطۀ خطای قیمتگذاری و سازوکارهای معاملاتی در بورس تهران | ||
| تحقیقات مالی | ||
| مقاله 2، دوره 18، شماره 2، 1395، صفحه 219-234 اصل مقاله (336.49 K) | ||
| نوع مقاله: مقاله علمی پژوهشی | ||
| شناسه دیجیتال (DOI): 10.22059/jfr.2016.61589 | ||
| نویسندگان | ||
| علی ابراهیم نژاد* 1؛ سامان حقیقی2 | ||
| 1دکتری مالی، بوستون، آمریکا | ||
| 2دانشجوی کارشناسی ارشد مدیریت مالی، دانشکدۀ مدیریت و حسابداری، دانشگاه علامه طباطبایی، تهران، ایران | ||
| چکیده | ||
| معاملۀ سهام میتواند از طریق دو سازوکار حراج و معاملات پیوسته انجام شود. در بسیاری از بازارها از جمله بورس تهران، ابتدای بازار از سازوکار حراج و طی روز از معاملات پیوسته استفاده میشود. بهعلاوه، در برخی بازارها بهمنظور بهبود نقدشوندگی برای سهام کوچک و غیرنقدشونده، به جای استفاده از سازوکار معاملات پیوسته، از حراجهای مکرر طی روز استفاده میشود. در این پژوهش، بهکمک دادههای بورس تهران و معرفی معیاری برای اندازهگیری خطای قیمتی، به مقایسۀ خطای قیمتی در ابتدای بازار که مبتنی بر سازوکار حراج است و انتهای بازار که مبتنی بر سازوکار معاملات پیوسته است، پرداخته میشود. نتایج این پژوهش نشان میدهد خطای قیمتی در ابتدای بازار بیشتر از انتهای بازار است. در ادامه، عوامل مؤثر بر بیشتربودن خطای قیمتی در ابتدای بازار بررسی شده و نشان داده میشود سازوکار حراج بر خطای قیمتی تأثیر منفی ندارد و این خطا از زیاد بودن حجم معاملات در ابتدای بازار و کمکششبودن منحنی تقاضای سهام نشئت میگیرد. | ||
| کلیدواژهها | ||
| حراج؛ خطای قیمتی؛ ریزساختار بازار؛ سازوکار معاملاتی؛ معاملات پیوسته | ||
| مراجع | ||
|
| ||
|
آمار تعداد مشاهده مقاله: 1,800 تعداد دریافت فایل اصل مقاله: 1,289 |
||