بررسی تأثیر جریان وجوه نقد بر شکاف میان نسبت اهرم واقعی و بهینه | ||
| بررسیهای حسابداری و حسابرسی | ||
| مقاله 4، دوره 23، شماره 3، 1395، صفحه 311-332 اصل مقاله (408.41 K) | ||
| نوع مقاله: مقاله علمی پژوهشی | ||
| شناسه دیجیتال (DOI): 10.22059/acctgrev.2016.59778 | ||
| نویسندگان | ||
| محمد اصولیان1؛ الهام باقری* 2 | ||
| 1استادیار گروه مدیریت، دانشگاه شهید بهشتی، تهران، ایران | ||
| 2کارشناس ارشد مدیریت مالی، مؤسسۀ آموزش عالی ارشاد، دماوند، تهران، ایران | ||
| چکیده | ||
| هدف اصلی این پژوهش، بررسی تأثیر جریان وجوه نقد بر شکاف میان نسبت اهرم واقعی و اهرم بهینه در شرکتهای پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران است؛ از این رو در پژوهش پیش رو تلاش شده است با کمک روش اقتصادسنجی پیشرفته، مانند مدل تعدیل جزئی و روش گشتاورهای تعمیمیافته (GMM) به تخمین معقولی از این تأثیر دست یابیم. برای تحقق این هدف، 101 شرکت بورسی تهران که اطلاعات مالی آنها طی دورۀ زمانی پژوهش (1388 تا 1393) در دسترس بود، بررسی شده است. نتایج پژوهش نشان میدهد جریان وجوه نقد بر شکاف میان نسبت اهرم واقعی و بهینه، اثر میگذارد. این شکاف، در شرکتهایی که نسبت اهرمی بالایی دارند، بهدلیل مواجهه با هزینههای بحران مالی زیاد، بیشتر است. همچنین از این نتایج درمییابیم که شرکتهایی که فرصت رشد و سرمایهگذاری، سودآوری و اندازۀ متفاوتی دارند با سرعتهای مختلفی به سمت ساختار سرمایۀ بهینۀ خود حرکت میکنند. بهطور کلی، این نتایج تأییدی بر قابلیت تشریح رفتار تأمین مالی شرکتها از طریق نظریۀ توازن است. | ||
| کلیدواژهها | ||
| اهرم هدف؛ جریان وجوه نقد؛ ساختار سرمایه؛ سرعت تعدیل ساختار سرمایه؛ نظریۀ توازن پویا | ||
| مراجع | ||
|
| ||
|
آمار تعداد مشاهده مقاله: 3,038 تعداد دریافت فایل اصل مقاله: 2,494 |
||