بازدهی مقطعی سهام، ریسک نقدشوندگی و بیقاعدگیهای بازار مالی | ||
| تحقیقات مالی | ||
| مقاله 24، دوره 18، شماره 1، 1395، صفحه 185-200 اصل مقاله (338.72 K) | ||
| نوع مقاله: مقاله علمی پژوهشی | ||
| شناسه دیجیتال (DOI): 10.22059/jfr.2016.59625 | ||
| نویسندگان | ||
| غلامرضا اسلامی بیدگلی1؛ اعظم هنردوست* 2 | ||
| 1دانشیار مدیریت مالی، دانشکدة مدیریت، دانشگاه تهران، تهران، ایران | ||
| 2کارشناس ارشد مدیریت مالی، دانشکدة مدیریت، دانشگاه تهران، تهران، ایران | ||
| چکیده | ||
| دستیابی به مدلی بهینه برای قیمتگذاری داراییهای سرمایهای همواره موضوعی محوری در مطالعات حوزة مالی بهشمار آمده است. در پژوهش حاضر، مدل سه عاملی فاما و فرنچ بهعلاوه معیار ریسک نقدشوندگی بازار پاستور و استامبا (2003) را بررسی میکنیم. برخلاف عمدة مطالعات گذشته، در این مدل بتای سهم متغیر و عاملی از اندازه و نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار است. بهمنظور بررسی مدل مذکور، بازدهی تعدیلشده با ریسک، با استفاده از مدل مزبور محاسبه میشود و رابطة آن با بیقاعدگیهای بازار مالی آزمون میشود. بیقاعدگیهای بررسیشده در این پژوهش عبارتاند از: اندازة شرکت، نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار، نسبت گردش سهام و بازدهیهای گذشته. دادههای مورد استفاده بهصورت ماهانه و برخی نیز بهطور روزانه برای سالهای 1380 تا 1393 از شرکتهای نمونة بورس اوراق بهادار تهران جمعآوری شده است. نتایج تحقیق مبین جذب اثر تمام بیقاعدگیهای بررسیشده توسط مدل مذکور در دورة مورد بررسی است. | ||
| کلیدواژهها | ||
| بیقاعدگیهای بازار مالی؛ ریسک نقدشوندگی؛ قیمتگذاری داراییهای سرمایهای؛ مدل سه عاملی فاما و فرنچ | ||
| مراجع | ||
|
| ||
|
آمار تعداد مشاهده مقاله: 2,624 تعداد دریافت فایل اصل مقاله: 2,119 |
||