برآورد ارزش در معرض خطر چنددورهای بر پایة روشهای شبیهسازی و پارامتریک | ||
| تحقیقات مالی | ||
| مقاله 23، دوره 18، شماره 1، 1395، صفحه 167-184 اصل مقاله (913.98 K) | ||
| نوع مقاله: مقاله علمی پژوهشی | ||
| شناسه دیجیتال (DOI): 10.22059/jfr.2016.59624 | ||
| نویسندگان | ||
| مهسا گرجی* 1؛ رسول سجاد2 | ||
| 1کارشناس ارشد مهندسی مالی، دانشگاه رجا، قزوین، ایران | ||
| 2استادیار مهندسی مالی، دانشگاه علم و فرهنگ، تهران، ایران | ||
| چکیده | ||
| با توجه به تاکید کمیته بال بر لزوم استفاده از مدلهای داخلی ارزش در معرض خطر (VaR) دهروزه، به-منظور مشخصکردن حداقل سرمایه پشتیبان ریسک بازار و کاستیهای قاعده جذر زمان، در این پژوهش هدف ارائه برآوردهای دقیقتر از VaR چند دورهای با استفاده از شانزده روش، برای شاخص کل بورس اوراق بهادار تهران (TEPIX)، NASDAQ و FTSE می باشد. نتایج براساس مجموع معیارهای تابع زیان و کارایی نشان میدهد، مدل شبیهسازی تاریخی بوت استرپ شده (BHS) از بهترین عملکرد برای شاخص TEPIX برخوردار است. همچنین، در سطح اطمینان 95 درصد مدل پارامتریک EGARCH با توزیع تی-استیودنت و در سطوح اطمینان 99 و 99.5 درصد مدل EGARCH با توزیع نرمال از عملکرد مطلوبتری نسبت به سایر مدلها در برآورد VaR پنجروزه برای شاخصهای NASDAQ و FTSE برخوردار میباشند. بهعلاوه، یافتههای ما نشاندهنده آن است که بهترین مدل از لحاظ آزمون پوشش شرطی لزوماً اقتصادیترین مدل در برآورد VaR پنج-روزه نمیباشد. | ||
| کلیدواژهها | ||
| : ارزش در معرض خطر چند دورهای؛ آزمون پوشش شرطی؛ کمیته بال؛ مدل شبیهسازی تاریخی بوت استرپ شده | ||
| مراجع | ||
|
| ||
|
آمار تعداد مشاهده مقاله: 2,531 تعداد دریافت فایل اصل مقاله: 1,770 |
||