برآورد ریسک سرمایه گذاری در یک پورتفوی دارایی در ایران | ||
| فصلنامه تحقیقات اقتصادی | ||
| مقاله 6، دوره 50، شماره 4، 1394، صفحه 903-923 اصل مقاله (1.07 M) | ||
| نوع مقاله: مقاله پژوهشی | ||
| شناسه دیجیتال (DOI): 10.22059/jte.2015.56151 | ||
| نویسنده | ||
| فرامرز طهماسبی* | ||
| عضو هیئتعلمی دانشگاه پیام نور، گروه اقتصاد | ||
| چکیده | ||
| در این مطالعه از روش ارزش در معرض ریسک برای محاسبة ریسک سرمایهگذاری در یک سبد دارایی نوعی خانوارـ شامل سپردههای بانکی، اوراق مشارکت، سهام، ارز، سکه، مسکن و زمینـ استفاده شده است. بدین منظور، از دادههای مربوط به قیمت داراییهای مذکور طی دورة زمانی 1376 ـ 1390 استفاده شد. پس از محاسبة بازدهی، انحراف معیار بازدهی و ضرایب همبستگی بین بازدهی داراییها و همچنین ارزش در معرض ریسک هر دارایی، با بهکارگیری الگوی میانگین- واریانس ترکیب بهینة داراییها استخراج شد. ریسک سبد داراییها به روش ارزش در معرض ریسک در سطوح اطمینان 90 درصد، 95 درصد و 99 درصد در افقهای زمانی یکساله و چهاردهساله محاسبه شد. نتایج نشان میدهد در افق زمانی چهاردهساله بیشترین ریسک پورتفوی 77/43 درصد با احتمال 99 درصد برای افراد با درجة ریسکپذیری بالاست و افراد با درجة ریسکپذیری پایین ریسکی را در این دوره در هیچ سطح اطمینانی متحمل نمیشوند. همچنین، در افق زمانی یکساله بیشترین ریسک پورتفوی 92/16 درصد با احتمال 99 درصد برای افراد با درجة ریسکپذیری بالا و کمترین ریسک 13/0 درصد با احتمال 90 درصد برای افراد با درجة ریسکپذیری پایین است. | ||
| کلیدواژهها | ||
| ارزش در معرض ریسک؛ بازدهی؛ پورتفوی بهینه؛ ریسک | ||
| مراجع | ||
|
| ||
|
آمار تعداد مشاهده مقاله: 5,207 تعداد دریافت فایل اصل مقاله: 2,694 |
||