اهمیت عامل نقدشوندگی در توضیح مازاد بازده سهام: شواهد جدید از بورس اوراق بهادار تهران | ||
| بررسیهای حسابداری و حسابرسی | ||
| مقاله 5، دوره 22، شماره 3، 1394، صفحه 337-362 اصل مقاله (540.47 K) | ||
| نوع مقاله: مقاله علمی پژوهشی | ||
| شناسه دیجیتال (DOI): 10.22059/acctgrev.2015.55659 | ||
| نویسندگان | ||
| عبدالرضا تالانه* 1؛ مینوش حسینی2 | ||
| 1دانشیار گروه حسابداری دانشکدۀ مدیریت و حسابداری، دانشگاه آزاد اسلامی واحد فیروزکوه، فیروزکوه، ایران | ||
| 2کارشناسارشد حسابداری، دانشکدۀ مدیریت و حسابداری، دانشگاه آزاد اسلامی واحد فیروزکوه، فیروزکوه، ایران | ||
| چکیده | ||
| پژوهش حاضر، نقش عامل نقدشوندگی را در توضیح مازاد بازده سهام شرکتهای بورس تهران بررسی میکند. نتایج برازش مدل قیمتگذاری دارایی سرمایهای، مدل دوعاملی لیو (2006)، مدل سهعاملی فاما و فرنچ (1993) و مدل چهارعاملی (صرف نقدشوندگی بهعلاوۀ سه عامل فاما و فرنچ) بر هشت پورتفوی ساختهشده بر مبنای اندازه، نسبت ارزش دفتری به بازار و نقدشوندگی، نشان میدهد مدل دوعاملی لیو توضیح بهتری از مدل قیمتگذاری دارایی سرمایهای دارد؛ اما در مقایسه با مدل سهعاملی فاما و فرنچ توان توضیح بیشتری ندارد. با افزودن صرف نقدشوندگی به مدل سهعاملی فاما و فرنچ، توان توضیحی افزایش شایان توجهی مییابد که نشان میدهد چهار عامل بازار، اندازه، ارزش و نقدشوندگی در تبیین بازده سهام مؤثرند. نتایج بهدستآمده در برابر تحلیلهای حساسیت پایدارند. | ||
| کلیدواژهها | ||
| مدل دو عاملی لیوو؛ مدل سه عاملی فاما و فرنچ؛ نقدشوندگی | ||
| مراجع | ||
|
| ||
|
آمار تعداد مشاهده مقاله: 3,445 تعداد دریافت فایل اصل مقاله: 2,594 |
||