تعداد نشریات | 162 |
تعداد شمارهها | 6,578 |
تعداد مقالات | 71,072 |
تعداد مشاهده مقاله | 125,695,774 |
تعداد دریافت فایل اصل مقاله | 98,925,329 |
تأثیر بیشاطمینانی مدیران بر سیاست تقسیم سود شرکتهای پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران | ||
بررسیهای حسابداری و حسابرسی | ||
مقاله 5، دوره 21، شماره 4، دی 1393، صفحه 485-504 اصل مقاله (307.81 K) | ||
نوع مقاله: مقاله علمی پژوهشی | ||
شناسه دیجیتال (DOI): 10.22059/acctgrev.2014.52905 | ||
نویسندگان | ||
شهناز مشایخ1؛ سمیرا بهزادپور* 2 | ||
1استادیار گروه حسابداری، دانشکدۀ علوم اجتماعی و اقتصادی دانشگاه الزهرا (س)، تهران، ایران | ||
2دانشجوی دکتری حسابداری، دانشکدۀ علوم اجتماعی و اقتصادی دانشگاه الزهرا (س)، تهران، ایران | ||
چکیده | ||
ویژگیهای شخصیتی مدیران، از عوامل مهمِ تصمیمگیری مدیران درخصوص سیاست تقسیم سود بهشمار میرود. یکی از مهمترین ویژگیهای شخصیتی مدیران بیشاطمینانی است؛ مدیران نسبت به سودها و جریانهای نقدی آتی واحد تجاری خود خوشبین هستند و چشمانداز مثبتی از ریسک و بازده آتی شرکت دارند.از این رو، هدف این پژوهش بررسی تأثیر بیشاطمینانی مدیران بر سیاست تقسیم سود است. بهمنظور آزمون فرضیههای پژوهش، به بررسی 56 شرکت پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران در دورۀ زمانی 1386 تا 1391 پرداخته شد. نتایج نشان داد بین بیشاطمینانی مدیران و تقسیم سود شرکت ارتباط منفی و معناداری وجود دارد؛ بهگونهای که مدیران بیشاطمینان تقسیم سود کمتری دارند. همچنین بررسیها نشان داد با افزایش جریانهای نقدی عملیاتی، مدیرِ بیشاطمینان جریانهای نقدی عملیاتی آتی بالاتری را برآورد میکند و سود تقسیمی بیشتری را میپردازد. از سوی دیگر، جدا از اینکه مدیر بیشاطمینان باشد یا منطقی، مدیر شرکت با فرصتهای رشد بالاتر سود تقسیمی کمتری پرداخت میکند. | ||
کلیدواژهها | ||
بیشاطمینانی؛ جریان وجه نقد؛ سیاست تقسیم سود؛ فرصتهای رشد؛ نظام راهبری شرکتی | ||
مراجع | ||
Ahmed, A. S. & Duellman, S. (2012). Managerial Overconfidence and Accounting Conservatism. Journal of Accounting Research, 51 (1): 1-30.
Alavi Tabari, H., Mojtahedzade, V., Soleimani Amiri, GH., Ameli, Y. (2009). The Relationship of Earnings Quality and Dividend: Listed Companies in TSE. The Iranian accounting & auditing review, 16 (56): 93-10. (in Persian) Ben-David, I. Graham, J. & Harvey, C. (2007). managerial overconfidence and corporate policies. Working Paper, Available at: http://www.nber.org/ papers /w13711.
Ben-David, I. Graham, J. & Harvey, C. (2010). Managerial Miscalibration. National Bureau of Economic Research, Working Paper Series No. 16215. Available in: http://www.nber.org/papers/w16215.
Bertrand, M. & Schoar, A. (2003). Managing with style: The effect of managers on firm policies. Quarterly Journal of Economics, 118 (4): 301–330.
Corderio, L. (2009). Managerial Overconfidence and Dividend Policy. working paper, London Business School, Available at: http://papers.ssrn.com/sol3/ papers.cfm?abstract_id=1343805.
Deshmukh, S., Goel, A. & Howe, K. (2013). CEO Overconfidence and Dividend Policy. Finance Intermediation, 22 (3): 440-463.
Etemadi, H., Chalaki, P. (2005). The relationship between corporate performance and cash dividends in firms listed in Tehran Stock Exchange. The Iranian accounting & auditing review, 12 (39): 31-47. (in Persian)
Fakhari, H., Yusefali Tabar, N. (2010). The study of relationship between dividend policy & corporate governance in Tehran Stock Exchange. The Iranian accounting & auditing review, 17 (62): 69-84. (in Persian)
Ferris, S. Jayaraman, N. & Sabherwal, S. (2011). CEO overconfidence and international merger and acquisition activity. Journal of Financial and Quantitative Analysis (JFQA), Forthcoming. Available at SSRN: http://ssrn. com/abstract=1982286.
Galasso, A. & Simcoe,T. (2011). CEO overconfidence and innovation. Management Science, 57(8): 1469–1484.
Hackbarth, D. (2008). Managerial traits and capital structure decisions. Journal of Financial and Quantitative Analysis, 43 (4): 843–882.
Heaton, J. (2002). Managerial Optimism and Corporate Finance. Financial Management, 31(2): 33– 45.
Hirshleifer, D. Low, A. & Teoh, S. (2012). Are overconfident CEOs better innovators? The Journal of Finance, 67(4): 1457–1498.
Ishikawa, H. Takahashi, k. (2010). overconfident managers and external financing choice. Review of behavioral finance, 2 (1): 37–58.
Kamiabi, Y., Nikravan Fard, B., Salmani, R. (2014). The relationship between cash flow volatility and cash flow sensitivity of cash with dividend policy in Tehran stock exchange. The Iranian accounting & auditing review, 21 (2): 211-228. (in Persian)
Li, J. & Tong, W. (2012). Managerial Overconfidence, CEO Selection and Corporate Investment: An Empirical Analysis. Working paper, available at: www.ssrn.com.
Lin, Y.-H., Hu, S.-Y., & Chen, M.-S. (2005). Managerial optimism and corporate investment: Some empirical evidence from Taiwan. Pacific-Basin Finance Journal, 13 (5): 523-546.
Malmendier, U. & Tate, G. (2005). CEO Overconfidence and Corporate Investment. European Financial Management, 11 (5): 649-659.
Malmendier, U. & Tate, G. (2008). Who Makes Acquisitions? CEO Overconfidence and the Market’s Reaction. Journal of Financial Economics, 89 (1): 20-43.
Malmendier, U. Tate, G. & Yan, J. (2011). Overconfidence and Early-life Experiences: The Effect of Managerial Traits on Corporate Financial Policies. The Journal of Finance, 66 (5): 1687-1733.
Malmendier, U. Tate, G. &Yan, J. (2007). Corporate financial policies with overconfident managers. NBER Working Paper No. 13570, Available at: http://www.nber.org/papers/w13570.
Roll, R. (1986). The hubris hypothesis of corporate takeovers. Journal of Business, 59 (2): 197–216.
Saidi, A. Frhanyan, M. (2012). fundamentals of economic and financial behaviore, published by Tehran Stock Exchange. (in Persian)
Saidi, A., Behnam, K. (2010). Examining the determinants of dividend policy of firms listed in Tehran Stock Exchange. Scientific Journal of Management, 18 (7): 61-71. (in Persian)
Saidi, P. (2003). Survey of Effective Factors on Dividend Policy of firms listed in Tehran Stock Exchange. PHD thesis, Islamic Azad University of Tehran. (in Persian)
Shams Lialestani, M., Ghalibaf Asl, H., Sarabi Nobakht, S. (2010). The Impact of Experience on Risktaking, Overconfidence and Herding of Investment Companies’ Managers in Tehran Stock Exchange. Quarterly Journal of Securities Exchange, 12 (3): 25-89. (in Persian)
Wu, C., Liu, V. (2010). Payout policy and CEO overconfidence. working Paper. National sun Yat-sen University. Taiwan. Available at: http//:www. ssrn.com.
Zhang, H. (2008). Corporate governance and dividend policy: a comparison of Chinese firms listed in Hong Kong and in the mainland, china economic review , 19 (3): 437-459.
| ||
آمار تعداد مشاهده مقاله: 6,882 تعداد دریافت فایل اصل مقاله: 4,218 |