خلاف قاعدۀ رشد دارایی و بازده آتی سهام: شواهدی از بورس اوراق بهادار تهران | ||
| تحقیقات مالی | ||
| مقاله 3، دوره 16، شماره 2، 1393، صفحه 235-252 اصل مقاله (530.09 K) | ||
| نوع مقاله: مقاله علمی پژوهشی | ||
| شناسه دیجیتال (DOI): 10.22059/jfr.2014.50713 | ||
| نویسنده | ||
| مریم دولو* | ||
| استادیار گروه مدیریت مالی، دانشکدۀ مدیریت و حسابداری دانشگاه شهید بهشتی، تهران، ایران | ||
| چکیده | ||
| مقالۀ حاضر به بررسی قیمتگذاری رشد دارایی در بازده مقطعی سهام منفرد در بورس اوراق بهادار تهران طی سالهای 1379 تا 1389 میپردازد. بنابراین، برای آزمون قابلیت پیشبینی بازده مقطعی سهام توسط رشد دارایی، رابطۀ نرخ رشد دارایی و بازده آتی سهام با استفاده از رویکرد تحلیل پرتفوی و مدل رگرسیون فاما و مکبث (1973) در نمونهای مشتمل بر 280 شرکت به بوتۀ آزمون گذاشته میشود. نتایج این پژوهش برخلاف یافتۀ مطالعات پیشین در بازارهای توسعهیافته و در حال توسعه نشان میدهد سهامی که در گذشته نرخ رشد دارایی بالایی داشته است، بازده آتی بالاتری را تجربه میکند. با محدودکردن نمونۀ پژوهش به شرکتهای بزرگ، رابطۀ یادشده مثبت است، اما از نظر آماری غیرمعنادار میشود. نتایج حاصل، صرفنظر از افق زمانی بازده آتی سهام برقرار است. | ||
| کلیدواژهها | ||
| خلاف قاعدۀ رشد دارایی؛ کارایی بازار؛ قابلیت پیشبینی بازده | ||
| مراجع | ||
|
| ||
|
آمار تعداد مشاهده مقاله: 3,711 تعداد دریافت فایل اصل مقاله: 1,581 |
||