سامانه پشتیبانی خدمات اطلاعات

  اخبار و اعلانات

 آمار

تعداد نشریات161
تعداد شماره‌ها6,532
تعداد مقالات70,501
تعداد مشاهده مقاله124,111,696
تعداد دریافت فایل اصل مقاله97,215,330
گل ارضی, غلامحسین, ضیاچی, علی اصغر. (1393). بررسی رفتار جمعی سرمایه گذاران در بورس اوراق بهادار تهران با رویکردی مبتنی بر حجم معاملات. , 16(2), 359-371. doi: 10.22059/jfr.2014.50709
غلامحسین گل ارضی; علی اصغر ضیاچی. "بررسی رفتار جمعی سرمایه گذاران در بورس اوراق بهادار تهران با رویکردی مبتنی بر حجم معاملات". , 16, 2, 1393, 359-371. doi: 10.22059/jfr.2014.50709
گل ارضی, غلامحسین, ضیاچی, علی اصغر. (1393). 'بررسی رفتار جمعی سرمایه گذاران در بورس اوراق بهادار تهران با رویکردی مبتنی بر حجم معاملات', , 16(2), pp. 359-371. doi: 10.22059/jfr.2014.50709
گل ارضی, غلامحسین, ضیاچی, علی اصغر. بررسی رفتار جمعی سرمایه گذاران در بورس اوراق بهادار تهران با رویکردی مبتنی بر حجم معاملات. , 1393; 16(2): 359-371. doi: 10.22059/jfr.2014.50709

بررسی رفتار جمعی سرمایه گذاران در بورس اوراق بهادار تهران با رویکردی مبتنی بر حجم معاملات

تحقیقات مالی
مقاله 10، دوره 16، شماره 2، مهر 1393، صفحه 359-371    اصل مقاله (397.82 K)
نوع مقاله: مقاله علمی پژوهشی
شناسه دیجیتال (DOI): 10.22059/jfr.2014.50709
نویسندگان
غلامحسین گل ارضی* 1؛ علی اصغر ضیاچی2
1استادیار مدیریت مالی، دانشکدۀ اقتصاد و مدیریت، دانشگاه سمنان، سمنان، ایران
2کارشناس‎ارشد مدیریت بازرگانی (مالی)، دانشکدۀ اقتصاد و مدیریت، دانشگاه سمنان، سمنان، ایران
چکیده
رفتار جمعی سرمایه‌گذاران در بازار سرمایه، نوعی تورش رفتاری است‌ که می‏تواند پیامدهای نامطلوبی چون حباب، سقوط قیمت‏ها، تشدید نوسانات در قیمت سهام و مخدوش‌شدن روابط تعادلی قیمت‌ها و در‌نهایت حرکت بازار به سوی ‌کارایی‌نداشتن را به‏‎دنبال داشته باشد. منظور از رفتار جمعی در بازار سرمایه، وضعیتی است که فرد بنا به‎دلایل منطقی یا غیر‌منطقی اطلاعات و تحلیل‌های شخصی خود را نادیده می‌گیرد و اقدام به تبعیت و تقلید از تصمیمات دیگران می‏کند. پژوهشگران حوزۀ مالی رفتاری از ابعاد مختلفی اقدام به مطالعه و بررسی این پدیده کرد‌ه‌اند که در این پژوهش از دو مدل استاندارد CAPM و هوانگو سالمون HS با رویکرد مبتنی بر حجم معاملات که یکی از روش‌های جدید و رویکردهای اندازه‏گیری و سنجش رفتار جمعی سرمایه‌گذاران به‎شمار می‎رود، استفاده شده است. این پژوهش با استفاده از حجم معاملات روزانه برای دورۀ زمانی 36 ماهه (مرداد‌ماه 1388 تا تیرماه 1391) در خصوص 146 شرکت از شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران اجرا شده است. نتایج پژوهش حاضر نشان می‏دهد رفتار جمعی به‌صورت پیوسته در بورس اوراق بهادار تهران در طول دورۀ بررسی انجام شده است.
کلیدواژه‌ها
بورس اوراق بهادار تهران؛ حجم معاملات سهام؛ رفتار جمعی؛ ضریب بتا
مراجع
Banerjee, A. (1992). A Simple Model of Herd Behavior. Quarterly Journal of Economics, 107(3): 797 -818.

Bikhchandani, S. & Sharma, S. (2001). Herd Behavior in Financial Markets: A Review. Working Paper, International Monetary Fund. The University of California.

Bikhchandani, S. & Hirshleifer, D.A. & Welch, I. (1992). A Theory of Fads, Fashion, Custom and Cultural Change As Informational Cascades. Journal of Political Economy, 100(5): 992-1026.

Chang, E. & Cheng, J. & Khurana, A. (2000). An Examination of Herd Behavior in Equity Markets: An Empirical Perspective. Working Paper, Georgia Institute of Technology.

Christie, G. & Huang, D. (1995). Following the Pied Piper: Do Individual Returns Herd around the Market? Financial Analysts Journal, 51 (4): 31-37.

Fallahpour, S. & Abdollahi, Gh. (2011). Identification and Weighting the Investor's Behavioral Biases in Tehran Stock Exchange with Fuzzy AHP Approach. Financial Research, 9(31): 99 - 120. (in Persian)

Golarzi, GH. (2010). Analysis the Herd Behavior of Investors in Tehran Stock Exchange Using With State Space Model. PhD Dissertation, Tehran University, Tehran. (in Persian)

Grinblatt, M., Titman, S. & Wermers, R. (1995). Momentum Investment Strategies, Portfolio Performance, and Herding: A Study of Mutual Fund Behavior. American Economic Review, 85(5): 1088-1105.

Hachicha, N. (2010). New Sight of Herding Behavioral through Trading Volume. Discussion Paper, 20: 10 -11.

Hajiyannezhad, A. (2009). Assay The Herding Behavior in Selected Industries in Tehran Stock Exchange During 2001 – 2008. Master Dissertation, Isfahan University, Isfahan. (in Persian)

Hwang, S. & Salmon, M. (2001). A New Measure of Herding and Empirical Evidence. Working Paper. University of London Business School.

Hwang, S. & Salmon, M. (2004).Market stress and herding. Journal of Empirical Finance, 11(4): 585 – 616.

Lakonishok, J., Shleifer, A. & Vishny, W. (1992). The Impact of Institutional Trading on Stock Prices. Journal of Financial Economics, 32 (1): 23- 43.

Nazari, M. & Farzanegan, A. (2011). Periodic Anomalies in Common Stock Return in Tehran Stock Exchange. A Nonparametric Resembling bootstrap method. Financial Research. 9(31):147 -167. (in Persian)

Nofsinger, R. (1996). Tests of Herding and Positive Feedback Trading Strategies By Institutions and Individuals. Washington State University.

Raei, R. & Fallahpour, S. (2004). Behavioral Finance: A Different Approach toward Finance. Financial Research. 6(18): 77-106. (in Persian)

Shahryari, S. (2006). Assay The Investor Herding Behavior With Stock Return Deviation From Market Return During 2001 – 2005 in Tehran Stock Exchange. Master Dissertation, Tehran University, Tehran. (in Persian)

Talangi, A. (2004). The Rational Behavioral Debate in Finance. Financial Research, 6(17): 3-25. (in Persian)

Wang, D. & Canela, M. (2006). Herd Behavior towards the Market Index: Evidence from 21 Financial Markets. Working paper. Available at http://ssrn.com /abstract=1316783. 

Wermers, R. (1995). Herding, Trade Reversals, and Cascading by Institutional Investors. University of Colorado, Boulder.

آمار
تعداد مشاهده مقاله: 4,459
تعداد دریافت فایل اصل مقاله: 2,652


سامانه مدیریت نشریات علمی. قدرت گرفته از سیناوب