پیوندهای مفید
اخبار و اعلانات
آمار
| تعداد نشریات | 158 |
| تعداد شماره‌ها | 6,225 |
| تعداد مقالات | 67,685 |
| تعداد مشاهده مقاله | 114,997,143 |
| تعداد دریافت فایل اصل مقاله | 89,670,372 |
بهینهسازی سبد سرمایه گذاری سهام بر اساس مدلهای چند متغیره GARCH : شواهدی از بورس اوراق بهادار تهران | ||
| تحقیقات مالی | ||
| مقاله 7، دوره 12، شماره 30، بهمن 1389، صفحه 35-56 اصل مقاله (253.54 K) | ||
| نویسندگان | ||
| حسن حیدری1؛ احمد ملا بهرامی2 | ||
| 1استادیار دانشکده اقتصاد و مدیریت دانشگاه ارومیه، ایران | ||
| 2دانشجوی تحصیلات تکمیلی دانشکده اقتصاد و مدیریت دانشگاه ارومیه، ایران | ||
| چکیده | ||
| در این مقاله، بهمنظور بهینهسازی سبد سرمایهگذاری متشکل از سهام صنایع منتخب فرآوردههای نفتی، خودرو و ساخت قطعات، ماشینآلات برقی، استخراج کانیهای فلزی عضو سازمان بورس اوراق بهادار تهران، ابتدا ماتریس کوواریانس شرطی زمان ـ متغیر بر اساس مدلهای چند متغیرهی ناهمسان واریانس (1, 1) Diagonal-Vech، (1, 1) CCC و (1, 1) Diagonal-BEKK تخمین زده شده است، سپس بهینهسازی سبد با رویکرد حداقلسازی ریسک سبد سرمایهگذاری سهام بر اساس تئوری پورتفوی مارکوویتز انجام شده و وزنهای بهینهی صنایع چهارگانهی منتخب در طی زمان مشخص شدهاند. نتایج بهینهسازی بیانگر آن است که طی هر سه مدل گفته شده، وزن بیشتر در سبد سرمایهگذاری، به صنایعی اختصاص داده شده است که نوسانات کمتری در بازدهی سهام آن صنایع وجود داشته است. همچنین وزن بهینه در طول زمان، برای صنایعی که نوسانات بازدهیشان افزایش داشته است، در حال کاهش بوده و برعکس در صورت کاهش نوسانات در بازدهی و در طی زمان، سهم بهینه از سبد افزایش یافته است. | ||
| کلیدواژه‌ها | ||
| تئوری سبد سرمایهگذاری مارکوویتز؛ ماتریس کوواریانس زمان ـ متغیر؛ مدلهای چند متغیره GARCH؛ وزن بهینه از سبد سرمایهگذاری | ||
| عنوان مقاله [English] | ||
| Portfolio Optimization Using Multivariate GARCH Models: Evidence from Tehran Stock Exchange | ||
| نویسندگان [English] | ||
| Hassan Heidari1؛ Ahmad Molabahrami2 | ||
| چکیده [English] | ||
| In this paper, In order to optimize the portfolio consisting of selected industrial stocks of Petroleum products, automobiles and parts, electrical industry and extraction of minerals from Tehran Stock Exchange member, First, time – varying conditional covariance matrix has been estimated based on the following Multivariate GARCH models: Diagonal-Vech (1,1), CCC (1,1) and Diagonal -BEKK (1,1). Then the portfolio risk minimization problem has been solved according to the Markovitz theory and the optimal time-varying weights of the four selected industries have been specified. Optimization results indicate that based on all above models, more weight in the portfolio allocated to the industries that their volatility in stock returns is less than others. The optimal time-varying weights for industries that have increase in their output volatility, has fallen and vice versa if the output volatility over time has decreased, and the share has increased. | ||
| کلیدواژه‌ها [English] | ||
| Markovitz portfolio theory, Multivarite GARCH models., Optimal weight of the portfolio, Time-varying covariance matrix | ||
|
آمار تعداد مشاهده مقاله: 4,900 تعداد دریافت فایل اصل مقاله: 9,627 |
||