پیوندهای مفید
اخبار و اعلانات
آمار
| تعداد نشریات | 154 |
| تعداد شماره‌ها | 5,828 |
| تعداد مقالات | 63,996 |
| تعداد مشاهده مقاله | 106,238,205 |
| تعداد دریافت فایل اصل مقاله | 83,138,721 |
بررسی روش های مختلف تخمین بتا در بورس اوراق بهادار تهران | ||
| بررسیهای حسابداری و حسابرسی | ||
| مقاله 1، دوره 14، شماره 1 - شماره پیاپی 1725، شهریور 1386 اصل مقاله (344.72 K) | ||
| نویسندگان | ||
| شاپور محمدی؛ حسین عباسی نژاد؛ سید روح الله میر صانعی* | ||
| چکیده | ||
| در ادبیات مالی، مدل قیمت‌گذاری دارائی‌های سرمایه‌ای، رابطه بین ریسک سیستماتیک یا بتا با بازده مورد انتظار هر دارایی را نشان می دهد. یکی از مشکلات اساسی که مدیران پرتفوی و سرمایه‌گذاران برای بدست آوردن بازده مورد انتظار هر پرتفوی با آن مواجه هستند، تخمین بتا است. برای تخمین بتا معمولا از رگرسیون سری‌های زمانی استفاده می‌شود و این امر به انتخاب دوره زمانی محاسبه بازده و روش تخمین، نیاز دارد. این مقاله، دوره‌های بازده، مدل‌های تخمین و روش‌های مختلف اقتصادسنجی (حداقل مربعات معمولی، حداکثر درستنمایی، گشتاورهای تعمیم یافته، حداقل قدر مطلق خطاها و رگرسیون ناپارامتری) را برای تخمین بتا بررسی می‌نماید. نتایج نشان می‌دهد که بازده های ماهانه و روش رگرسیون ناپارامتری مدیران را برای بدست آوردن بتای بهتر یاری می‌کند. تفاوت نسبتا" زیادی در نتایج به دست آمده با استفاده از روش‌های مختلف تخمین بتا وجود دارد. بنابراین به نظر می‌رسد استفاده از بتا در مسائل کاربردی و نظری بایستی با احتیاط و مبتنی بر چند روش صورت گیرد. البته برای رتبه‌بندی از نظر معیار ریسک این اشکال چندان جدی بنظر نمی‌رسد. زیرا اگر تورشی وجود داشته باشد در تخمین بتای تمامی شرکت‌ها وجود خواهد داشت. تفاوت مدل شارپ و بلک چندان قابل توجه نیست. | ||
| کلیدواژه‌ها | ||
| بتا؛ ریسک سیستماتیک؛ رگرسیون حداقل قدرمطلق خطاها.؛ رگرسیون ناپارمتری؛ روش حداقل مربعات تعمیم یافته؛ روش حداکثر درستنمایی؛ روش گشتاورهای تعمیم یافته | ||
| عنوان مقاله [English] | ||
| - | ||
| کلیدواژه‌ها [English] | ||
| Beta, Generalized Least Squares, Generalized Method of Moments, Least Absolute Deviation, Maximum likelihood, Nonparametric Regression., systematic risk | ||
|
آمار تعداد مشاهده مقاله: 3,230 تعداد دریافت فایل اصل مقاله: 7,124 |
||