پیوندهای مفید
اخبار و اعلانات
آمار
| تعداد نشریات | 127 |
| تعداد شمارهها | 7,196 |
| تعداد مقالات | 77,227 |
| تعداد مشاهده مقاله | 157,222,999 |
| تعداد دریافت فایل اصل مقاله | 118,406,271 |
ردیابی پایدار و اقتصادی شاخص بورس تهران با بهرهگیری از بهینهسازی استوار و الگوریتم ابتکاری | ||
| تحقیقات مالی | ||
| مقالات آماده انتشار، پذیرفته شده، انتشار آنلاین از تاریخ 31 خرداد 1405 | ||
| نوع مقاله: مقاله علمی پژوهشی | ||
| شناسه دیجیتال (DOI): 10.22059/frj.2025.379970.1007626 | ||
| نویسندگان | ||
| دانیال رمضانی1؛ مصطفی ابویی اردکان* 2؛ محمد رضا دهقانی احمدآباد3 | ||
| 1گروه مهندسی صنایع، دانشکده مهندسی، دانشگاه خوارزمی، تهران، ایران | ||
| 2دانشگاه خوارزمی، دانشکده فنی و مهندسی، گروه مهندسی صنایع | ||
| 3گروه مدیریت مالی، دانشکده علوم مالی، دانشگاه خوارزمی، تهران، ایران | ||
| چکیده | ||
| هدف: سرمایهگذاری منفعل در سالهای اخیر به دلیل دارا بودن هزینههای مدیریت و معاملات کمتر، به طور فزایندهای مورد توجه قرار گرفته است. ردیابی شاخص به عنوان یکی از انواع این سرمایهگذاریها، به بازتولید عملکرد یک شاخص با استفاده از سبدی متشکل از تعداد کمی از سهام میپردازد. در این پژوهش، یک مدل ریاضی خطی استوار جدید برای ردیابی شاخص معرفی شده است که نسبت به مدلهای مشابه موجود، عملکرد بهتری دارد. این مدل قادر است شاخص را برای مدت طولانیتر، با خطای ردیابی کمتر و بدون نیاز به تعدیل سبد ردیابی کند. همچنین، مدل پیشنهادی انعطافپذیری بالایی دارد و به تصمیمگیرنده این امکان را میدهد که تمامی سناریوهای ممکن، از حالت بدون عدم قطعیت تا بدترین حالت ممکن، را در نظر بگیرد. اهمیت این مدل در این است که میتواند به طور مؤثرتری با نوسانات بازار سازگار شده و به سرمایهگذاران کمک کند تا به اهداف خود در زمینه بازدهی نزدیکتر شوند. روش: از آنجا که حل مسائل مرتبط با ردیابی شاخص با محدودیت کاردینالیتی در زمان چندجملهای ممکن نیست، این پژوهش به توسعه یک الگوریتم ابتکاری جدید مبتنی بر الگوریتم ژنتیک و انشعاب محلی پرداخته است. این الگوریتم ترکیبی از قابلیتهای اکتشافی الگوریتم ژنتیک و ویژگیهای جستجوی محلی است و به گونهای طراحی شده که بتواند به طور کارآمدتر به حل مسئله بپردازد. در این تحقیق، دادههای روزانه بورس تهران و بازار هنگسنگ از کتابخانه OR-library برای ارزیابی عملکرد مدل ریاضی و الگوریتم پیشنهادی استفاده شده است. برای بررسی عملکرد مدل خطی استوار پیشنهادی در مقایسه با مدلهای خطی رایج در ادبیات موضوع، از یک حلکننده تجاری استفاده شده است. دلیل استفاده از این رویکرد، و نه استفاده از الگوریتم توسعهیافته، این است که الگوریتم پیشنهادی با وجود داشتن برتری نسبت به حلکننده تجاری، ذات تصادفی دارد و به منظور حذف فاکتورهای تصادفی و احتمالاتی که ممکن است بر نتایج تأثیرگذار باشند، از حلکننده تجاری دقیق استفاده شده است. یافتهها: نتایج به دست آمده از مقایسه الگوریتم پیشنهادی با حلکننده تجاری بر روی مدل ارائه شده نشان میدهد که رویکرد پیشنهادی نسبت به رویکردهای قبلی عملکرد بهتری داشته و الگوریتم پیشنهادی قادر است جوابهای بهتری در زمان کمتری بیابد. همچنین، با توجه به ساختار بورس تهران، تأثیر حضور یا عدم حضور ۱۰ سهم بزرگ بازار از نظر ارزش بازار در پرتفوی انتخابی بر روی نتایج نهایی سبد ردیاب پیشنهادی بررسی شده است. این بررسیها نشان میدهد که وجود این سهام در پرتفوی، میتواند بر عملکرد سبد ردیاب تأثیر داشته باشد. نتیجهگیری: پژوهش حاضر با ارائه یک مدل ریاضی خطی استوار و الگوریتم ابتکاری جدید، یک رویکرد نوین و مؤثر برای ردیابی شاخص ارائه کرده است. عملکرد مدل پیشنهادی با 5 شاخص کمی، که شامل همبستگی، میانگین انحراف مطلق، ریشه میانگین مربعات خطا، انحراف معیار و بتا میباشند، با مدل خطی معیار مقایسه شد. مدل پیشنهادی موفق به شکست مدل معیار در تمامی شاخصها در بازهی خارج از نمونه شده و عملکرد بهتری ثبت کرده است. مقدار تابع هدف برای سنجش عملکرد الگوریتم پیشنهادی به شاخصهای نامبرده اضافه شده است. الگوریتم پیشنهادی موفق به شکست حل کننده CPLEX در 77 مقایسه از 88 مقایسه انجام شده، 11 معیار در 4 پیکربندی مختلف برای دو بازار بورس تهران و هنگسنگ، شده است. همچنین، یک سبد ردیاب جایگزین با سیستم وزندهی نوین معرفی شده است که به خوبی توانایی نمایش وضعیت بزرگترین صنایع حاضر در بورس تهران را دارد. عملکرد این سبد نیز از نظر بازده، ریسک و ریسک ردیابی با سبد پیشنهادی این پژوهش مورد قیاس قرار گرفته شده است. ریسک ردیابی سبد پیشنهادی این پژوهش تقریبا سه برابر از روش جایگزین کمتر است. | ||
| کلیدواژهها | ||
| ردیابی شاخص؛ سرمایهگذاری منفعل؛ الگوریتم ابتکاری؛ برنامهریزی عدد صحیح؛ مدیریت سبد سهام | ||
|
آمار تعداد مشاهده مقاله: 20 |
||
سامانه مدیریت نشریات علمی. قدرت گرفته از سیناوب