تعداد نشریات | 161 |
تعداد شمارهها | 6,552 |
تعداد مقالات | 70,706 |
تعداد مشاهده مقاله | 124,576,320 |
تعداد دریافت فایل اصل مقاله | 97,778,305 |
ارزیابی ریسک سیستمی در نظام مالی کشور با استفاده از روش شبکه علیت گرنجر | ||
تحقیقات مالی | ||
مقاله 7، دوره 21، شماره 1، 1398، صفحه 121-142 اصل مقاله (950.62 K) | ||
نوع مقاله: مقاله علمی پژوهشی | ||
شناسه دیجیتال (DOI): 10.22059/frj.2019.260749.1006682 | ||
نویسندگان | ||
علی رحیمی باغی1؛ مهدی عرب صالحی* 2؛ محمد واعظ برزانی3 | ||
1دانشجوی دکتری، گروه حسابداری، دانشکده علوم اداری و اقتصاد، دانشگاه اصفهان، اصفهان. ایران | ||
2دانشیار، گروه حسابداری، دانشکده علوم اداری و اقتصاد، دانشگاه اصفهان، اصفهان، ایران | ||
3دانشیار، گروه اقتصاد، دانشکده علوم اداری و اقتصاد، دانشگاه اصفهان، اصفهان، ایران | ||
چکیده | ||
هدف: ریسک سیستمی زمانی اتفاق میافتد که شکست یا بحران در یک بخش از بازار به دیگر بخشها سرایت کند و به بحرانی فراگیر تبدیل شود؛ به گونهای که زیان یک یا چند نهاد مالی مهم و اثرگذار به سایر نهادها نیز منتقل شود. در نظام مالی هر کشوری شناسایی دقیق و بهموقع ریسک سیستمی با هدف پیشگیری از وقوع بحرانِ مالی ضرورتی انکارناپذیر است. بنابراین در پژوهش حاضر، ریسک سیستمی در نظام مالی کشور ارزیابی شده است. روش: در پژوهش حاضر با استفاده از روش شبکه علیت گرنجر، ریسک سیستمی در نظام مالی کشور، شامل بانکها، شرکتهای سرمایهگذاری و بیمه در فاصله زمانی 1390 تا 1396 ارزیابی شده است. یافتهها: نتایج پژوهش نشان میدهد بخش بانکی و بیمه بهترتیب دارای بیشترین و کمترین میزان ریسک سیستمی هستند. همچنین مشخص شد که میزان ارتباط سیستمی بین نهادهای مالی در گذر زمان تغییر میکند. در بررسی اعتبار نتایج پژوهش، با استفاده از رگرسیون رتبهای مشخص شد که نتایج استخراج شده از اعتبار کافی برخوردارند. نتیجهگیری: بخش بانکی دارای بیشترین درجه تأثیرگذاری بر سایر بخشهاست که این موضوع بر بالا بودن ریسک سیستمی در بخش بانکی دلالت دارد. به بیان دیگر، بخش بانکی بهعنوان جزئی از نظام مالی کشور نسبت به سایر بخشها اهمیت سیستمی بیشتری دارد و در صورت وقوع بحران مالی در این بخش، بهعلت تأثیرگذاری به نسبت بالای آن، بهراحتی میتواند به سایر بخشها سرایت کند. | ||
کلیدواژهها | ||
ریسک سیستمی؛ شبکه علیت گرنجر؛ نهادهای مالی؛ نظام مالی | ||
مراجع | ||
آذری قرهلو، آذر؛ رستگار، محمدعلی؛ عزیز زاده، فاطمه (1395). مقایسه رویکردهای اندازهگیری ریسک سیستمی در شرکتهای بورس اوراق بهادار تهران. پایاننامه کارشناسی ارشد. دانشگاه خوارزمی، دانشکده علوم مالی، تهران. ابراهیمی، سید بابک؛ آقایی شیخ رضی، مژگان؛ محبی، نگین (1396). برآورد ارزش در معرض ریسک و ریزش مورد انتظار پرتفوی با استفاده از نظریة امکان و الزام فازی.تحقیقات مالی، 19(2)، 193-216. احمدی، زانیار؛ فرهانیان، سید محمدجواد (1393). اندازهگیری ریسک سیستمی با رویکرد Covar و MES در بورس اوراق بهادار تهران. فصلنامه بورس اوراق بهادار، 7(26)، 3-22. چاوشی، سید کاظم؛ شیرمحمدی، فاطمه (1394). شناسایی، سنجش و مدیریت ریسک سیستمی نظام مالی کشور بهعنوان لازمه اقتصاد مقاومتی. کنفرانس جامع و بینالمللی اقتصاد مقاومتی، شرکت پژوهشی صنعتی طرود شمال، بابلسر، ایران. دستخوان، حسین؛ شمس قارنه، ناصر (1396) مقایسه شاخصهای ارزیابی ریسک سیستمی در شبکههای مالی: شناسایی شرکتهای مهم از نظر سیستمی در بازار بورس تهران. فصلنامه مدلسازی ریسک و مهندسی مالی، 2(1)، 1-21. رحیمی باغی، علی؛ عربصالحی نصرآبادی، مهدی؛ واعظ برزانی، محمد (1397). تعیین تاریخ وقوع بحرانهای مالی شکل گرفته در بورس اوراق بهادار تهران بهشیوهای مستقیم با تأکید بر عامل تورم. فصلنامه حسابداری مالی، 10(37)، 24-44. گرجی، مهسا؛ سجاد، رسول (1395). برآورد ارزش در معرض خطر چند دورهای بر پایة روشهای شبیهسازی و پارامتریک. تحقیقات مالی، 18(1)، 167-184. نیلی، فرهاد (1384). مقدمهای بر ثبات مالی. فصلنامه روند پژوهشهای اقتصادی، 15(4)، 25-57.
References Acharya, V., Richardson, M. eds. (2009). Restoring Financial Stability: How to Repair a Failed System. John Wiley & Sons, New York. Adrian, T. & Brunnermeier, M. (2016). “CoVaR”. American Economic Review, 106(7), 1705-1741. Ahmadi, Z. & Farhanian, S. (2014). Measurement of System Risk with Covar and MES Approaches in Tehran Stock Exchange. Journal of the Stock Exchange, 7 (26), 3-22. Amalia, A. A. L. L. (2018). Systemic Risk: A Review. The International Journal of Business & Management, 6 (6), 228-235. Azari, G. A., Rasteghar. M. & Aziz zadeh, F. (2016). Comparison of Systems Risk Measurement Approaches in Tehran Stock Exchange Companies. Master's thesis. Kharazmi University, Faculty of Finance, Tehran. (in Persian) Benoit, S., Colletaz, G., Hurlin, C. & Perignon, C. (2013). Theoretical and Empirical Comparison of Systemic Risk Measures. HEC Paris Research Paper No. FIN- 2014-1030. Billio, M., Getmansky, M., Lo, A. & Pelizzon, L. (2012). Econometric Measures of Connectedness and Systemic Risk in the Finance and Insurance Sectors. Journal of Financial Economics, 104, 535–559. Billio, M., Getmansky, M., Lo, A.W. & Pelizzon, L. (2010). Econometric Measures of Systemic Risk in the Finance and Insurance Sectors, NBER Working Paper 16223, NBER. Bisias, D., Flood, M., Lo, A. & Valavanis, S. (2012). A Survey of Systemic Risk Analytics. Annual Review of Financial Economics, 4, 255-296. Chavoshi, S. K. & Shirmohammadi. F. (2015). Identification, assessment and systemic risk management of iran financial systems as required by the resistive economics. Comprehensive and International Conference of Resistive Economics. Babolsar, Iran. Civitarese, J. (2016). Volatility and Correlation-Based Systemic Risk Measures in the US Market, Journal of Physica A, 459, 55–67. Cortes, F., Lindner, P., Malik, S. & Segoviano, M, A. (2018). A Comprehensive Multi-Sector Tool for Analysis of Systemic Risk and Interconnectedness (SyRIN). International Monetary Fund, IMF Working Paper. De Jonghe, O. (2017). Back to the basics in banking? A micro-Analysis of banking system stability. Journal of Financial Intermediation, 19(3), 387–417. Dstkhan, H. & Shams Ghareneh, N. (2017). Systemic Risk Measures in Financial Markets: Identifying the Systemically Important Companies in TSE. Journal of Risk Modeling and Financial, 2 (1), 1-21. (in Persian) Ebrahimi, S., Aghaei Sheikh Razi, M. & Mohebi, N. (2017). Estimation of Value at Risk and Expected shortfall using the Possibility and Fuzzy theory. Journal of Financial Research, 19 (2), 193-216. (in Persian) Galati, G., & Moessner, R. (2010). Macroprudential policy - a literature review. Working Paper. No. 267, DNB, 13. Gorji, M. & Sajjad, R. (2016). Estimation of multi-period VaR based on the simulation and parametric methods. Journal of Financial Research, 18(1), 167-184. (in Persian) Kleinow, J., Moreira, F., Strobl, S., & Vähämaa, S. (2017). Measuring Systemic Risk: A Comparison of Alternative Market-Based Approaches. Finance Research Letters, 21, 40-46. Kubitza, C., & Grundl, H. (2016). Systemic Risk, Systematic Risk, and the Identification of Systemically Important Financial Institutions. ICIR Working Paper. Kumar, V. (2018). Systemic Risk vs Systematic risk. Accounting Education, eBook, Retrieved from http://www.svtuition.org/2012/07/systemic-risk-vs-systematic-risk.html. Nguyen, J. (2018). Systemic vs. Systematic Risk: What's the Difference? Online Article, Retrieved from https://www.investopedia.com/ask/answers/09/systemic-systematic-risk.asp. Nili, F. (2005). Introduction to Financial Stability. Trend of Economic Research, 15 (4), 57-25. (in Persian) Popescu, A., & Turcu, C. (2017). Sovereign debt and systemic risk in the eurozone: A macroeconomic perspective, Economic Modelling, 67, 275-284. Rahimi, B. A., Arabsalehi, N. M., & Vaez, B. M. (2018). Direct Denotation of Crisis Periods in the Tehran Stock Exchange by Emphasis on Inflation Factor. The Journal of Financial Accounting, Forthcoming, 10(37), 24-44. (in Persian) Smaga, P. (2014). Concept of Systemic Risk. SRC Special Paper, Published by Systemic Risk Center, 5. Wang, G., Jiang, Z, Lin, M. Xie, C. & Stanley, H. E. (2017). Interconnectedness and systemic risk of China’s financial institutions. Emerging Market’s Review, 35, 1-18.
| ||
آمار تعداد مشاهده مقاله: 1,841 تعداد دریافت فایل اصل مقاله: 1,170 |