شفافیت و کیفیت: اثر افزایش سطوح دفتر سفارشهای محدود بر کیفیت بورس اوراق بهادار تهران | ||
| تحقیقات مالی | ||
| مقاله 5، دوره 20، شماره 3، 1397، صفحه 343-364 اصل مقاله (815.1 K) | ||
| نوع مقاله: مقاله علمی پژوهشی | ||
| شناسه دیجیتال (DOI): 10.22059/frj.2018.258078.1006662 | ||
| نویسندگان | ||
| مهدی حیدری1؛ محمد حسین صباغ زاده* 2 | ||
| 1استادیار، گروه مالی، دانشکده علوم مالی، دانشگاه خوارزمی، تهران، ایران | ||
| 2کارشناس ارشد، گروه مدیریت مالی، دانشکده علوم مالی، دانشگاه خوارزمی، تهران، ایران | ||
| چکیده | ||
| هدف: یکی از ابزارهای رایج برای ایجاد شفافیت قبل از معامله در بازارهای مالی، دفتر سفارشهای محدود است. با اینکه در زمینه دفتر سفارشهای محدود مطالعات متعددی صورت گرفته، هنوز در خصوص اثر افزایش شفافیت قبل از معامله بر کیفیت بازار (نقدشوندگی و عمق بازار) اجماع نظری وجود ندارد. افزایش تعداد سطوح دفتر سفارشهای محدود از 3 پله به 5 پله برای معاملهگران برخط بورس اوراق بهادار تهران در اردیبهشت ماه سال 1396، این فرصت را بهوجود آورد که به بررسی این موضوع در بورس تهران پرداخته شود. روش: در این پژوهش با استفاده از معیارهای اسپرد مظنه، اسپرد مؤثر، عمق بازار و انحراف معیار بازدهی، اثر شفافیت دفتر سفارشهای محدود بر کیفیت بازار بر اساس رویکرد مطالعات رویدادی، بررسی شده است. یافتهها: بر مبنای یافتههای پژوهش، پس از افزایش تعداد سطوح دفتر سفارشهای محدود در بورس تهران، تمام معیارهای انتخاب شده، به جز عمق بازار با کاهش معناداری روبهرو بودهاند. نتیجهگیری: نتایج بهدست آمده از بررسی معیارهای کیفیت بازار نشان میدهد افزایش شفافیت دفتر سفارشهای محدود برای معاملهگران برخط در بورس ایران، به کاهش کیفیت بازار منجر شده است. | ||
| کلیدواژهها | ||
| اسپرد؛ انحراف معیار بازدهی؛ دفتر سفارشهای محدود؛ شفافیت بازار؛ عمق بازار | ||
| مراجع | ||
|
| ||
|
آمار تعداد مشاهده مقاله: 1,287 تعداد دریافت فایل اصل مقاله: 1,089 |
||