تعداد نشریات | 161 |
تعداد شمارهها | 6,533 |
تعداد مقالات | 70,519 |
تعداد مشاهده مقاله | 124,134,764 |
تعداد دریافت فایل اصل مقاله | 97,240,632 |
پیشبینی اهرم مالی شرکتهای پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران بهکمک مدلهای شبیهسازی | ||
تحقیقات مالی | ||
مقاله 1، دوره 19، شماره 1، 1396، صفحه 1-22 اصل مقاله (451.9 K) | ||
نوع مقاله: مقاله علمی پژوهشی | ||
شناسه دیجیتال (DOI): 10.22059/jfr.2017.212219.1006252 | ||
نویسندگان | ||
محمد اصولیان* 1؛ آیجمال کر2 | ||
1استادیار مدیریت مالی، دانشکدۀ مدیریت و حسابداری، دانشگاه شهید بهشتی، تهران، ایران | ||
2کارشناس ارشد مدیریت مالی، دانشکدۀ مدیریت و حسابداری، دانشگاه شهید بهشتی، تهران، ایران | ||
چکیده | ||
بررسی روند و پیشبینی نسبت بدهی، یکی از مباحث جذاب و موردعلاقۀ سرمایهگذاران، ﻣﺪﻳﺮان، ﺗﺤﻠﻴﻞﮔﺮان ﻣﺎﻟﻲ و اﻋﺘﺒﺎردﻫﻨﺪﮔﺎن ﺑﻮده اﺳﺖ. در اﻳﻦ ﭘـﮋوﻫﺶ از چهار مدل شبیهسازی بر پایۀ نسبت بدهی، هدف و سرعت تعدیل به سمت هدف، ﺑـﺮای پیشبینی نسبت بدهی شرکتهای پذیرفتهشده در ﺑﻮرس اوراق ﺑﻬﺎدار ﺗﻬﺮان اﺳﺘﻔﺎده ﺷﺪه اﺳـﺖ. اﺑﺘـﺪا روند و پایداری ساختار سرمایه در یک دورۀ ۱۱ ساله بهصورت فصلی از فصل اول سال ۱۳۸۳ تا فصل سوم سال ۱۳۹۳ بررسی شد. ﻧﺘﺎﻳﺞ ﻧﺸﺎن داد، هرچه دورۀ بررسی پایداری نسبت بدهی طولانی شود، رژیمهای پایدار کمتر خواهد بود. رژیمهای پایدار اغلب در نسبتهای بدهی بالاتر از ۴/۰ رخ میدهد. نتایج بهدست آمده از شبیهسازی نشاندهندۀ این است که مدلهای با نسبت هدف متغیر در زمان و مدلهای منطقۀ هدف انعطافپذیر، در شبیهسازی نسبت بدهی دادههای واقعی بهترین عملکرد را داشتهاند. | ||
کلیدواژهها | ||
اهرم هدف؛ پایداری ساختار سرمایۀ هدف؛ شبیهسازی نسبت بدهی؛ مدلهای با نسبت هدف متغیر در زمان | ||
مراجع | ||
پناهی، ح.، اسدزاده، ا.، جلیلی مرند، ع. (1393). پیشبینی پنجسالۀ ورشکستگی مالی برای شرکتهای پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران. تحقیقات مالی، 16(1)، 76-57. پورزمانی، ز.، جهانشاد، آ.، نعمتی، ع.، فرهودی زارع، پ. (1389). بررسی عوامل مؤثر بر ساختار سرمایه در شرکتها. پژوهشهای حسابداری مالی و حسابرسی، 2(8)، 46-25. رضایی، ف.، چاوشینیا، ک. (1393). متنوعسازی (مرتبط/ غیرمرتبط) محصولات، ساختار مالکیت و ساختار سرمایه. تحقیقات مالی، 16(2)، 288-271. ستایش، م.، کاظمنژاد، م. شفیعی، م. (1388). کاربرد الگوریتم ژنتیک در تعیین ساختار بهینۀ سرمایۀ شرکتهای پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران. بررسیهای حسابداری و حسابرسی، 16 (56)، 58-39. سینایی، ح. (1386). بررسی تأثیر عوامل داخل شرکتها بر چگونگی شکلگیری ساختار سرمایۀ شرکتهای عضو بورس اوراق بهادار تهران. بررسیهای حسابداری و حسابرسی، 14(48)، 84-63. گرجی، ا. م.، راعی. ر. (1394). تبیین سرعت تعدیل ساختار سرمایه بهکمک مدل دینامیک ساختار سرمایۀ بهینه با تأکید بر عامل رقابت بازار محصول، فصلنامۀ دانش مالی تحلیل اوراق بهادار، (25)، 67-43. مهرانی، س.، حسینی، ا.، حیدری، ح.، پویانفر، ا. (1392). بررسی اثر ساختار مالکیت بر ارزش شرکتهای پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران. فصلنامۀ تحقیقات مالی، 15(1)، 148-129. نیکبخت، م. ر.، پیکانی، م. (1389). بررسی رابطۀ بین ساختار سرمایه و معیار حسابداری ارزیابی عملکرد در شرکتهای پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران. فصلنامۀ تحقیقات مالی، 11(28)، 104-89. هاشمی، س.ع.، کشاورزمهر، د. (1394). بررسی عدم تقارن سرعت تعدیل ساختار سرمایه: مدل آستانهای پویا، فصلنامۀ مهندسی مالی و مدیریت اوراق بهادار، (23)، 78-59. Baker, M. & Wurgler, J. (2002). Market timing and capital structure. Journal of Finance, 57(1), 1-32.
De Angelo, H. & Roll, R. (2015). How Stable Are Corporate Capital Structures? The Journal of Finance, 70(1), 373-418.
Gorji, A. & Raei, R. (2015). Identification of Capital Structure Adjustment Speed Using a Dynamic Model of Optimal Capital Structure; Emphasis on Product Market Competition Factor. Financial Knowledge of Securities Analaysis, 8(25), 1-36. (in Persian)
Hashemi, S. A. & Keshavarz Mehr, D. (2015). The investigation of asymmetry in speed of capital structure adjustment: Dynamic panel threshold models. Quarterly Financial Engineering and Securities (Portolio Management), 6(23), 59-78. (in Persian)
Lemmon, M. & Roberts, M. & Zender, J. (2008). Back to the beginning: Persistence and the cross-section of corporate capital structure. Journal of Finance, 63(4), 1575–1608.
Mehrani, S., Hoseini, A., Heidari, H. & Pouyanfar, A. (2013). Investigation of the Effects of Ownership Structure on Firms Value: Evidence from Tehran Stock Market. Journal of Financial research, 15(1), 129-148. (in Persian)
Myers, S.C. (2003). Financing of Corporations. Edit by G. Constantinides, M. Harris, and R. Stulz. Handbook of the Economics of Finance (Vol. 1A), Elsevier.
Nikbakht, M.R. & Peykani, M. (2010).Review the Relationship between Capital Structure and Accounting and Market Performance Assessment Companies Accepted in Stock Exchange. Journal of Financial research, 11(28), 89-104. (in Persian)
Panahi, H., Asadzadeh, A. & Jalili Marand, A. (2014). A Five-Year-Ahead Bankruptcy Prediction: the Case of Tehran Stock Exchange. Journal of Financial research, 16(1), 57-76. (in Persian)
Pourzamani, Z., Jahanshad, A., Nemati, A. & Farhoudi Zare, P. (2011). An empirical study on the determinants of the capital structure of companies. Quarterly The Financial Accounting And Auditing Researches, 2(8), 39-56. (in Persian)
Rajan, R. & Zingales, L. (1995). What do we know about capital structure? Some evidence from international data. Journal of Finance, 50(5), 1421-1460.
Rezaei, F. & Chavoshi-Nia, K. (2015). Product Diversification (Related/Unrelated), Ownership Structure and Capital Structure.Journal of Financial research, 16(2), 271-288. (in Persian)
Setayesh, M., Kazemnejad, M. & Shafiee, M. J. (2010). Genetic Algorithms in Determining Optimal Capital Structure of Firms Accepted in Tehran Stock Exchange. Journal of the Accounting And Auditing Review, 16(3), 39-58. (in Persian) Sinai, H. (2007). The impact of companies' Endogenous Variables on the formation of capital structure member companies of Tehran Stock Exchange. Journal of the Accounting And Audit | ||
آمار تعداد مشاهده مقاله: 1,019 تعداد دریافت فایل اصل مقاله: 969 |