تعداد نشریات | 161 |
تعداد شمارهها | 6,492 |
تعداد مقالات | 70,141 |
تعداد مشاهده مقاله | 123,264,146 |
تعداد دریافت فایل اصل مقاله | 96,473,833 |
بررسی تأثیر نوسانات داراییهای جایگزین سهام بر شاخص قیمت سهام | ||
بررسیهای حسابداری و حسابرسی | ||
مقاله 4، دوره 20، شماره 1، خرداد 1392، صفحه 53-76 اصل مقاله (429.9 K) | ||
نوع مقاله: مقاله علمی پژوهشی | ||
شناسه دیجیتال (DOI): 10.22059/acctgrev.2013.35518 | ||
نویسندگان | ||
مهدیه رضاقلیزاده1؛ کاظم یاوری2؛ بهرام سحابی3؛ علی صالحآبادی4 | ||
1دانشجوی دکترای اقتصاد، دانشگاه تربیت مدرس، تهران، ایران | ||
2دانشیار گروه اقتصاد، دانشگاه تربیت مدرس، تهران، ایران | ||
3استادیار گروه اقتصاد، دانشگاه تربیت مدرس، تهران، ایران | ||
4استادیار دانشگاه امام صادق (ع)، تهران، ایران | ||
چکیده | ||
با توجه به اهمیت رابطه میان داراییهای جایگزین و سهام، در چارچوب نظریه پورتفولیو و نیز با توجه به اینکه در شرایط کنونی، کشور ایران در اکثر این داراییها با نوسانهای عمدهای روبهروست، چگونگی تأثیرپذیری سهام صنایع فعال در بورس اوراق بهادار تهران از نوسانات این متغیرها، بسیار مهم بوده و نیازمند بررسی از جنبههای گوناگون است. برای این امر، مطالعۀ پیش رو با استفاده از دادههای ماهانه طی دورۀ زمانی فروردین ماه 1388 تا اسفند ماه 1390 و با بهکارگیری الگوی خودرگرسیون برداری (VAR) ، مدل یوهانسون ـ جوسیلیوس و نیز، توابع واکنش آنی (IRF) و تجزیه واریانس (VD)، رابطه کوتاهمدت و بلندمدت موجود بین نوسانات داراییهای جایگزین سهام، شامل پول نقد، ارز، طلا، مسکن و سپرده بانکی را با شاخص کل قیمت سهام و نیز با شاخص قیمت سهام دو صنعت منتخب محصولات شیمیایی و خودرو و ساخت قطعات در قالب سه مدل جداگانه مورد آزمون کمی قرار داده است. نتایج بهدستآمده حاکی از این است که رابطه تعادلی بلندمدت بین شاخص قیمت سهام و تمامی داراییهای جایگزین در هر سه مدل مورد مطالعه معنادار بوده و شوکهای ناشی از تمامی متغیرها (به جز طلا) تأثیر مثبتی بر شاخص داشتهاند، در حالیکه در کوتاهمدت تمامی این شوکها (به جز شوک نقدینگی) به کاهش شاخص قیمت سهام منجر شدهاند. | ||
کلیدواژهها | ||
شاخص قیمت سهام؛ داراییهای جایگزین؛ نظریۀ نگهداری دارایی؛ الگوی خودرگرسیون برداری | ||
مراجع | ||
آقایی، م.، و مختاریان، ا. (1383). بررسی عوامل مؤثر بر تصمیمگیری سرمایهگذاران در بورس اوراق بهادار تهران. بررسیهای حسابداری و حسابرسی، (11) 36: 25-3.## اسلامی بیدگلی، غ. و بیگدلو، مهدی. (1385). همسنجی بازده و ریسک فرصتهای جایگزین سرمایهگذاری در ایران. بررسیهای حسابداری و حسابرسی، 13 (44): 175-149.## اسلاملوییان، ک. و زارع، ﻫ. (1385). بررسی تأثیر متغیرهای کلان و داراییهای جایگزین بر قیمت سهام در ایران: الگوی خود همبسته با وقفههای توزیعی. پژوهشهای اقتصادی ایران، 8 (29):46-17.## بهرامفر، ن. و شمس عالم، ح. (1383). بررسی تأثیر متغیرهای حسابداری بر بازده غیر عادی آتی سهام شرکتهای پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران. بررسیهای حسابداری و حسابرسی، 11(37): 50-23.## پورحیدری، ا. (1389). بررسی عوامل تعیین کننده تغییرات قیمت سهام در بورس اوراق بهادار تهران. بررسیهای حسابداری و حسابرسی، 17 (60):40-23. ## تقوی، م.، محمدی، ت. و برزنده، م. (1378). بررسی متغیرهای اقتصادی اثرگذار بر شاخص قیمت سهام بورس اوراق بهادار تهران. برنامه و بودجه، (40/41): 60-31.## سجادی، ح.، فرازمند، ح. و علی صوفی، ﻫ. (1389). بررسی رابطه متغیرهای کلان اقتصادی و شاخص بازده نقدی سهام در بورس اوراق بهادار تهران. پژوهشنامه علوم اقتصادی، 10 (2): 150-123.## زارع، ﻫ. و رضایی، ز. (1385). تأثیر بازارهای ارز، سکه و مسکن بر رفتار شاخص بورس اوراق بهادار تهران: الگوی تصحیح خطای برداری. مجله پژوهشی دانشگاه اصفهان، (2)21: 112-99.## قائمی، م. و معینی، م. (1386). بررسی رابطه ضریب P/E و متغیرهای کلان اقتصادی. بررسیهای حسابداری و حسابرسی، 14 (47): 116-101. ## کریمزاده، م. (1385). بررسی رابطه بلندمدت شاخص قیمت سهام بورس با متغیرهای کلان پولی با استفاده از روش همجمعی دراقتصاد ایران. پژوهشهای اقتصادی ایران، 8 (26): 54-41.## ملکیان، ا.، احمدپور، ا.، رحمانی نصرآبادی، م.، و دریائی، م. (1389). عوامل مؤثر بر دقت سود پیشبینیشده توسط شرکتها شواهدی از: بازار بورس و اوراق بهادار تهران. بررسیهای حسابداری و حسابرسی، 17(61): 36-21.## نمازی. م.، و خواجوی، ش. (1383). سودمندی متغیرهای حسابداری در پیشبینی ریسک سیستماتیک شرکتهای پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران. بررسیهای حسابداری و حسابرسی، 11 (38): 119-93.## Bhattacharya, B. & Mukherjee, J. (2002). Causalrelationship between Stock Market and Exchange Rate. Foreign Exchange Reserves and Value of Trade Balance: A Case Study for India, www.igidr.ac.in/~money /basabi##
Gunsel, N. & Çukur, S. (2007). The Effects of Macroeconomic Factors on the London Stock Returns: A Sectoral Approach. International Research Journal of Finance and Economics, ISSN 1450-2887 Issue 10.##
Halil, Tunali. (2010). The Analysis of Relationships between Macroeconomic Factors and Stock Returns: Evidence from Turkey Using VAR Model. International Research Journal of Finance and Economics, ISSN 1450-2887 Issue 57 (2010)##
Karamustafa, O. & Kucukkale, Y. (2004). Long run Relationships Between Stock Market Returns And Macroeconomic Performance: Evidence from Turkey. Economic Working Paper Archive at Wustl.##
Phylaktis, K. & Ravazzolo, F. (2005). Stock prices and exchange rate dynamics. Journal of International Money and Finance, 24 (7): 1031-1053.##
Poitras, M. (2004). The Impact of MacroeconomicAnnouncements on Stock Prices: In Search of StateDependence, Southern Economic Journal. 70 (3): 549-565.##
Sharpe, W, F. (1995). Investments. Prentice Hall, Inc.##
Yahyazadehfar, M. & Babaie, A. (2011). Macroeconomic Variables and Stock Price: New Evidence from Iran. Middle-East Journal of Scientific Research, 11 (4): 408-415.##
##
| ||
آمار تعداد مشاهده مقاله: 4,966 تعداد دریافت فایل اصل مقاله: 7,487 |