پیوندهای مفید
اخبار و اعلانات
آمار
| تعداد نشریات | 158 |
| تعداد شماره‌ها | 6,230 |
| تعداد مقالات | 67,757 |
| تعداد مشاهده مقاله | 115,110,885 |
| تعداد دریافت فایل اصل مقاله | 89,871,052 |
بررسی نقش عوامل رشد فروش و شاخص بحران مالی در پیش بینی بازده سهام | ||
| بررسیهای حسابداری و حسابرسی | ||
| مقاله 3، دوره 14، شماره 1 - شماره پیاپی 1725، شهریور 1386 اصل مقاله (214.25 K) | ||
| نویسندگان | ||
| حمید حقیقت؛ سید احمد موسوی* | ||
| چکیده | ||
| مدل قیمتگذاری داراییهای سرمایهای رابطه تعادلی بین ریسک و نرخ بازده مورد انتظار اوراق بهادار را بیان میکند. این مدل ادعا میکند که سرمایهگذاران تنها در قبال پذیرش ریسک سیستماتیک انتظار دریافت پاداش یا صرف را دارند. تحقیقات تجربی اخیر این مدل را با چالشهای جدی مواجه ساخته است و به نظر میرسد بتا به عنوان شاخص ریسک سیستماتیک توان تشریح رابطه بین ریسک و بازده را در دورههای بلند مدت از دست داده است. این درحالی است که متغیرهای دیگری نظیر رشد فروش و شاخص بحران مالی به عنوان جایگزین شاخص ریسک مطرح شدهاند. شاخصهای رشد فروش و شاخص بحران مالی از جمله شاخصهایی هستند که توانایی ارزیابی قدرت بازپرداخت بدهیها و قابلیت سودآوری واحد تجاری را دارند. از این رو این تحقیق در نظر دارد تا با مرور ادبیات موجود و با استفاده از رگرسیون خطی ساده و چند متغیره با نمونهای شامل 106 شرکت طی دوره زمانی 1383- 1374 تاثیر دو عامل رشد فروش و شاخص بحران مالی را درپیشبینی بازده سهام شرکتهای بورس اوراق بهادار تهران مورد بررسی قرار دهد. با توجه به آزمونهای رگرسیون خطی، نتایج تحقیق حاکی از آن است که ترکیب عوامل رشد فروش و شاخص بحران مالی فاقد قدرت توضیحی لازم در تشریح میانگین بازدهی سهام شرکتهای مورد مطالعه است. | ||
| کلیدواژه‌ها | ||
| بازده سهام؛ رشد فروش؛ ریسک؛ شاخص بحران مالی؛ مدل قیمتگذاری داراییهای سرمایهای | ||
| عنوان مقاله [English] | ||
| - | ||
| چکیده [English] | ||
| The Capital Asset Pricing Model (CAPM) argues that only systematic risk should be priced in the market; Specific or idiosyncratic risk does not deserve a risk premium. However recent empirical studies have raised serious challenges to this belief. It appears that ? as a measure of systematic risk, has little power in explaining cross- sectional risk and return relationships over long periods of time, while other variables such as Firm Size and Book to market ratio, appear to be more useful risk proxies. this patterns is named anomalies. Anomalies are empirical results that seem to be inconsistent with maintained theories of asset- pricing behavior. They indicate either market inefficiency or inadequacies in the underlying asset- pricing model. Sales growth rate and z- score are the best indicators in measuring profitability and balance sheet strength. in this paper, we use z- score and sales growth to distinguish this anomalies, exist in Tehran stock exchange with applying the time-series regressions. according to result of statistical examinations, they don’t have as strong explanatory power in explaining Tehran stock exchange. | ||
| کلیدواژه‌ها [English] | ||
| CAPM, risk, sales growth, Stock Return, z score | ||
|
آمار تعداد مشاهده مقاله: 5,034 تعداد دریافت فایل اصل مقاله: 7,106 |
||