پیوندهای مفید
اخبار و اعلانات
آمار
| تعداد نشریات | 127 |
| تعداد شمارهها | 7,139 |
| تعداد مقالات | 76,847 |
| تعداد مشاهده مقاله | 154,434,391 |
| تعداد دریافت فایل اصل مقاله | 116,486,617 |
قیمتگذاری اوراق بهادار بیمه ای اتکایی فاجعهآمیز رشته زلزله در ایران | ||
| تحقیقات مالی | ||
| مقالات آماده انتشار، پذیرفته شده، انتشار آنلاین از تاریخ 19 اردیبهشت 1405 | ||
| نوع مقاله: مقاله علمی پژوهشی | ||
| شناسه دیجیتال (DOI): 10.22059/frj.2025.388962.1007697 | ||
| نویسندگان | ||
| لاله دستمالچی1؛ کیومرث شهبازی* 2؛ حسین غلامی3 | ||
| 1دانشجوی دکتری، گروه اقتصاد، دانشکده اقتصاد و مدیریت، دانشگاه ارومیه، ارومیه، ایران. | ||
| 2استاد، گروه اقتصاد، دانشکده اقتصاد و مدیریت، دانشگاه ارومیه، ارومیه، ایران. | ||
| 3دانشیار، گروه آمار، دانشکده علوم، دانشگاه ارومیه، ارومیه، ایران. | ||
| چکیده | ||
| چکیده هدف: با توجه به اهمیت اوراق بهادار بهعنوان ابزاری مناسب برای توسعه بازارهای مالی، هدف اصلی این پژوهش، قیمتگذاری اوراق بهادار بیمهای اتکایی فاجعهآمیز رشته زلزله در ایران است. برخلاف اغلب مطالعات پیشین، بهویژه در ایران، که عمدتاً به بررسیهای نظری و امکانسنجیهای اولیه در زمینه اوراق بهادار بیمهای پرداختهاند، مطالعه حاضر با تمرکز بر قیمتگذاری عملی این اوراق، به یکی از چالشبرانگیزترین بخشهای موضوع ورود کرده است. در این پژوهش، با تکیه بر دادههای واقعی، قیمت اوراق بهادار فاجعهآمیز مرتبط با ریسک زلزله در شرایط مختلف، شامل ساختارهای یکدورهای و چنددورهای، مورد بررسی قرار گرفته و در این میان، تأثیر سطوح مختلف پاداش ریسک نیز با توجه به تفاوت سلیقهای میان سرمایهگذاران تحلیل شده است. روش: این پژوهش از لحاظ هدف، از نوع تحقیقات کاربردی و از لحاظ روش تجزیه و تحلیل، از نوع تحقیقات تحلیلی است. در این مطالعه، از دادههای واقعی مرکز لرزهنگاری مؤسسه ژئوفیزیک دانشگاه تهران مربوط به سالهای 1385 تا 1397 (با در نظر گرفتن محدودیت در دسترسی به دادهها) استفاده شده است. همچنین برای محاسبه قیمت اوراق، از ابزار قیمتگذاری استاندارد ریسک-خنثی متناسب با زیرساختهای کشور ایران استفاده شده است. یافتهها: در این مطالعه، اقدام به محاسبه قیمت اوراق قرضه فاجعهآمیز رشته زلزله در حالت یک دورهای (یک ساله) و چند دورهای (پنج ساله) با استفاده از تئوری قیمتگذاری تعادلی شده است، نتایج حاکی از آن است که با افزایش تعداد دفعات تکرار موجود در ساختار مدل قیمتگذاری مورد استفاده در تحقیق، واریانس قیمت بهطور چشمگیری کاهش مییابد و لذا مدل قیمتگذاری مذکور سازگار و از لحاظ محاسباتی کارآمد است. شایان ذکر است که اگرچه کاهش قیمت اوراق با افزایش زمان سررسید، موضوعی قابل پیشبینی در چارچوب مبانی نظری است، اما نتایج این پژوهش با استفاده از دادههای واقعی نشان میدهد که این کاهش در بازههای بلندمدت بهمراتب ملموستر و معنادارتر از آن چیزی است که صرفاً در تئوری بیان میشود. این یافته، هشداری مهم برای طراحان ابزارهای مالی در صنعت بیمه و سرمایهگذاران بالقوه است که در انتخاب زمانبندی اوراق، دقت بیشتری به خرج دهند تا بازدهی مورد انتظارشان دچار افت محسوس نشود. همچنین قیمت اوراق با افزایش مؤلفه نسبت ریسک به پاداش کاهش مییابد، به عبارت دیگر، هر چقدر نسبت ریسک به پاداش کمتر باشد، خریداران اوراق حاضر به پرداخت قیمت بالاتر میباشند. نتیجهگیری: نتایج پژوهش منجر به محاسبه قیمت دقیق اوراق قرضه فاجعهآمیز در رشته زلزله شد که با مقایسه قیمت مدل یک دورهای و مدل چند دورهای و همچنین برای پاداش ریسکهای مختلف، نتایج بدست آمده از تحقیق با تئوریهای موجود در زمینه قیمتگذاری اوراق بهادار سازگاری دارد و لذا با توجه به ضرورت بحث با در نظر گرفتن زلزلهخیز بودن کشور ایران، این مدل برای قیمتگذاری اوراق بهادار بیمهای فاجعهآمیز رشته زلزله بهعنوان راهحل مناسب جهت انتقال ریسک بیمه زلزله از بازار بیمه به بازار سرمایه با توجه به پتانسیلهای موجود در این بازار در جهت جذب سرمایهگذاران ریسکپذیری که به دنبال فرصتهای مناسب و جذاب برای سرمایهگذاری هستند، است؛ لذا بهطور کلی، انتشار اوراق بهادار بیمهای، نهتنها مشکل تأمین نقدینگی برای شرکتهای بیمهای را رفع میکند، بلکه میتواند بهعنوان ابزاری برای کاهش نقدینگی در سطح جامعه و لذا کنترل تورم بهکار رود. کلیدواژهها: اوراق بهادار مبتنی بر بیمه، انتقال ریسک، قیمتگذاری اوراق بهادار، قیمتگذاری ریسک-خنثی | ||
| کلیدواژهها | ||
| اوراق بهادار مبتنی بر بیمه؛ انتقال ریسک؛ قیمتگذاری اوراق بهادار؛ قیمتگذاری ریسک-خنثی | ||
|
آمار تعداد مشاهده مقاله: 155 |
||
سامانه مدیریت نشریات علمی. قدرت گرفته از سیناوب